上週是感恩節連假，週四休市一天，週五也只開了半天。
也因為量能縮了不少，也靜靜的結束了11月份的交易。
總結一下今年2019年，1~11月份，
只有5月跟8月是下跌的，其他9個月份通通是上漲，
跟去年相比，今年算是比較好的一年，
但也由於不斷的上漲，讓許多新進的市場投資人，
覺得報酬率蠻容易就達到10~30%不等，甚至更高的都有。
(資金規模越小的，越容易把報酬率拉得更高)
上圖為道瓊指數月線圖(可點圖放大)
冰雪奇緣續集讓迪士尼再度施展魔法？
《冰雪奇緣》是迪士尼最經典的動畫電影之一，這部電影可以說是被觀眾們討論最多次的迪士尼電影。
也在全球獲得了超過10億美元的票房，
讓許多觀眾都記住了艾莎這個美麗的冰雪公主。
《冰雪奇緣2》是最近才上演的，
最先於11月7日在杜比劇院進行全球首映，
並在11月22日在美國上映。
電影收到了影評人的普遍好評，
稱讚其動畫、視覺、配樂及配音表現皆十分優異，
批評處則集中在過於曲折的劇情。
截至2019年12月1日為止，
這部電影在全球獲得了4.64億美元的票房，
並成為有史以來全球首映週末票房最高的動畫電影。
當時2013年底的「冰雪奇緣」，用1.5億美元的預算，
創造了12.8億美元的票房，榮登史上最高票房的動畫片，
也暫居影史上第五名的寶座。
當時對迪士尼(股票代號：DIS)官方來說，
其實也沒料想到會得到這麼大的好成績。
當時復仇者聯盟的後續效應和冰雪奇緣的票房收益，
大幅拉高迪士尼(股票代號：DIS)2014年的每股盈餘，
足足比前一年多了27.43%！
如下圖(可點圖放大)
但其實以票房來看，雖然很補，
週邊的商品後續效應才是可以不斷延續的，
讀者可以從過去十年的績效發現，
迪士尼除了在2017年底宣布併購了21世紀福克斯(股票代號：FOXA)，
導致2018~2019年的財報週期，自由現金流量大幅減低外，
其實過去以來都是現金充沛的公司，
而且這筆850億美元的併購，同時承擔約137億美元的淨債務，
這是迪士尼有史以來規模最大的一筆交易。
當時這樁交易公布後，兩家公司都呈現大漲走勢。
從上圖來看，除了最近一年以外，
EPS與現金流量都相當不錯，
而配息也是逐年增加，雖然在美股這類的好公司，
配息率一向偏低，所以這只是看出公司的態度，
並不能用配息率去認定這家公司的好壞。
原先被Netflix威脅，股價不受青睞
儘管迪士尼公司有迪士尼、漫威這兩大內容平台以及ESPN，美國規模最大的體育直播平台，
但是投資人對迪士尼仍然信心不足。
在2016~2019年4月，
這段時間股價並沒有隨著大盤走多頭行情而飆升，
直到了今年4月中旬，
迪士尼(股票代號：DIS)才一舉大漲突破這個大盤整區，
當時市場買盤狂追迪士尼(股票代號：DIS)，
讓股價單日上漲11.5%，相當驚人！
對這家市值超過2100億美元的公司來說，
單日增加的市值就超過220億美元，
一天增加相當於6600億台幣市值，相當於「0.8家中華電信這麼大」。
那當時發生了什麼事情？
是的，就是最近才上線的串流服務，
當時迪士尼宣布要推出「Disney+」，
將在今年11月12日上市！費用為每月6.99美元！
消息一公佈，迪士尼(股票代號：DIS)就跳空大漲，收盤漲11.5%！
不過，雖然市場很看好，
但迪士尼本身卻認為這個新服務會在未來兩年持續的虧錢，
在Netflix(股票代號：NFLX)起步較早的情況下，
用戶數量要追上，也要花點時間。
而11月中第二根大跳空，又是怎麼回事？
當然就是這項線上串流服務，
第一天上線竟然熱烈到下載當機！
首日就有1000萬人註冊，也讓對手Netflix(股票代號：NFLX)股價重挫。
目前從迪士尼(股票代號：DIS)近日的漲勢來看，
也許未來還有補漲空間，
目前確實是創下歷史新高，突破了7/29的147美元高點，
但別忘了，相較於許多科技股這幾年來的飆升，
迪士尼(股票代號：DIS)如果有拉回，
可能都是相當便宜的好公司，
從本益比或者品牌護城河來看，
還是值得列入口袋觀察名單。
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迪士尼新的電影上映代表著不只是票房數進補，而是後續又多了個永動印鈔機，授權費與週邊商品以及未來串流可用的題材又增加了，這是迪士尼可怕的地方。
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