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財報週開跑後,上週五奈飛單日下跌7%,對於下一季展望給出極為保守數字,股價是否出現頭部?另外,本週萬眾矚目的特斯拉要登場,還有什麼其他公司需要特別注意?

一連三週都有許多重量級公司公布財報,
上個星期算是第一個星期,銀行股公布的財報中,
驚喜應該算是有一些,像是高盛(代號:GS)、摩根大通(代號:JPM)、花旗(代號:C)都有好成績,
都是因為交易部門或固定收益部門獲利大增所導致,
像是高盛(代號:GS)還以133億美元創下歷史次高紀錄。
營收133億美元,年增41%,高於平均預期的97.5億美元,
淨利24.2億美元,每股盈餘(EPS)報6.26美元,高於平均預期的每股3.78美元。
股東權益報酬率(ROE)11.1%。
股價在盤前有一度上漲5%,但最後只有1%左右的小漲,
目前的整體公司獲利其實不錯,
本益比也只有11倍,身為老牌的投銀之王,
股價目前確實缺乏動能追捧,卻不乏是基本價值投資可以參考的名單。

從關鍵部門來看,投資銀行業務營收26.6億美元,年增36%,創歷史新高,
全球市場業務營收71.8億美元,年增93%,
固定收益、貨幣和大宗商品業務(FICC)營收則是42.4億美元,
比去年同期成長1倍多,創9年新高,
股票交易業務營收29.4 億美元,年增46%,創11年新高

消費者財富管理業務營收報13.6億美元。

但富國銀行(代號:WFC)就慘多了,公佈了第二季財報,
是金融危機以來的首次出現季度虧損,
主因是富國銀行提撥了84億美元與新冠肺炎疫情相關的貸款損失準備金。
富國銀行執行長在財報聲明中表示:
「我們對第二季的業績以及降低股利的決定感到受挫。
在上季,我們對經濟下滑的持續時間和嚴重程度的看法已經大幅惡化,
因此驅使我們在第二季的信貸損失準備金中增加了84億美元。」

富國銀行(代號:WFC)在先前便已預料將蒙受虧損,
因為該公司已表示需要撥出數十億美元用於與疫情相關的不良貸款。
疫情危機期間的營運變得更加困難,CEO也曾在上個月強烈暗示,
今年將不得不削減開支和進行裁員。
富國糟糕的獲利前景,迫使在2020年第三季將普通股股利從先前每股0.51美元的水平,
大幅減少到每股0.10美元

也是目前美國六大放貸銀行中,唯一被迫削減股利的銀行。

富國銀行的季度虧損也與疫情前的好業績差異甚大,
去年同期,富國銀行第二季度實現淨利62億美元,
今年Q2卻是淨損24億美元。


股價原本就在年線下,大盤上漲時沒有跟著漲多少,
大盤下跌時跌的卻很多,這樣的股票就是我們避之唯恐不及的弱勢股,
以動能投資學派來說,幾乎可以說這檔股票從今年一月底以來就失去了吸引力,
但價值投資者也許有不同的觀點,例如巴菲特也還持有不少股份,
而且現在是數年來難得的低點,怎能不大買呢?
股價就是這樣有趣,有人看好有人看壞,才能成交每一筆單,
只是現況是什麼?股價跌跌不休就是現況,
賣的人遠多於買的人,如此而已。

上圖為富國銀行日線圖(可點圖放大)

不得不提到熱門股之一的奈飛(代號:NFLX)

在上週的公司財報中,科技大頭率先打頭陣的,莫過於奈飛(代號:NFLX)了,
在週四公布的財報中,這家市值超過2200億美元的公司,
重挫將近7%,在財報內容方面,
雖然公佈在截至6月的三個月中,全球付費訂閱用戶淨增加了1009萬,
遠遠高於市場預期的826萬。這也是連續第二個季度新增訂戶突破了1000萬。
整個上半年,新增訂戶共增加2590萬,僅比2019年全年低10%。


在本季度財報顯示,公司營收61.5億美元,比去年同期上漲25%,
去年同期爲49.23億美元,市場預期60.83億美元;
淨利潤7.2億美元,去年同期爲2.7億美元,市場預期8.19億美元。
值得注意的是,該公司預計第三季度新增付費訂閱會員250萬,而市場預期爲500萬。
就是這一點讓市場大舉拋出持股,
但疫情真的和緩了嗎?第三季的新增付費訂閱會員公司的說法竟然如此保守?
我認為不會真的這麼低,有刻意降低市場的樂觀預期
這數字並不太合理。

根據財報來看,雖然奈飛(代號:NFLX)第二季營收超出華爾街分析師預期,
但第二季度每股盈餘和第三季度營收展望都未能達到預期。
但在給股東的信中,奈飛將本季這種爆發式的成長稱為是新冠肺炎大流行影響下的結果。
因此,公司預計第三季度的新增訂戶將顯著滑落,估出了250萬這個很遜的數字。


如果說未來離季線447的位置更近一些,底下的停損點設定好,
這檔公司依舊很有機會繼續上攻,本次的大跌主因是對於第三季的保守,
但這個數字隨著美國的本土疫情持續擴大,
那訂閱的付費人數不應該只有這樣而已。

上圖為NFLX日線圖(可點圖放大)

財報週繼續進行中,本週行程表

7/20週一比較重要的只有IBM,可看度沒有很大,
到了週二則有兩家市值超過2000億美元的公司,
分別為可口可樂(代號:KO)與製藥大廠諾華(代號:NVS)。


另外還有兩家大券商,IBKR與AMTD,
勢必可以看到有很多新增的股票開戶數,
以及他們的盈餘狀況,可以當作股市的溫度計。

週三公布財報的大咖有微軟(代號:MSFT)、特斯拉(代號:TSLA),
這兩家公司就「肯定會影響大盤」。


週四則有兩家比較重要,分別為英特爾(代號:INTC)跟AT&T(代號:T)。


週五則是另一家美國電信公司威瑞森(代號:VZ)。


希望本週的專欄對大家有幫助,如果你們喜歡每週一固定的美股專欄,
可以分享給更多朋友閱讀,謝謝你們的閱讀與支持!
財報只有出乎意料的時候才會引發大漲大跌,一般情況下都是順著原有趨勢去走,少數會直接反轉。

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