甚麼是一個值得追尋的策略?
大部分的的人進交易市場，
所想找尋的無非是一套良好的交易策略，
以便藉此乘風破浪，
達到財務自盈而脫離現實的牢籠，
進而追求形而上的自我實現。
在這樣的誘因下，
一個投資人往往去挑選策略時，
第一個會注意的是此策略過往的績效如何，
也就是可以帶給你多快速度大賺特賺，
資金翻倍，一本萬利，早日實現夢想。
然而，一個嚴謹回測看起來績效良好的策略，
真的就是所謂 " 好" 的策略嗎?
在盲目追求獲利的當下，
我們是不是還有更多需要注意的地方?
圖：績效的背後，隱藏了甚麼樣的投資陷阱?
(這邊先假設這個所謂的 "績效"，
所回測的樣本空間，皆為可信且將來可以複製。
回測的盲點與依據這方面，卡方斯將來會再來談論。)
策略評估必須要有一個標準
建立一個可以使用且獲利的策略，其實對於某個程度以上交易手並不是很困難。
卡方斯手上就具備不少回測條件嚴謹策略，
難的是在這麼多看似可以獲利的策略中，
要怎麼取捨出一套可以執行的決策體系。
早在踏入交易者的殿堂(二) - 尋找飆股的迷思中，
我們在討論小型飆股時，
就提到過一個概念，也就是基於風險的考量上，
往往我們不願意放入太多的資金在追求小型飆股。
在這樣的情況下，
即便小型飆股可以為你帶來豐厚的報酬，
但是由於不會放入太多資金，
對於整體的獲利比重不一定會比得上敢投入大量資金的權值股。
一個可以投入100%資金的策略即使只賺10%，
也遠比只能投入10%資金的策略賺50%來的優秀!!
簡單的來說，假設一個比大小的遊戲，
贏者翻倍，輸者全輸。
如果90%機率是開大，
由於一但發生虧損就會喪失100%的資金，
也不一定值得你去使用滿倉位的資金去投入。
(更別說借錢槓桿了!!)
也就是一個策略的評估，
必須要在相同的風險控管條件下，
我們才能夠計算所投入的資金多寡，
一旦能夠計算投入資金的多寡，
才能夠正確的回測出這樣的策略，
可以給予我們甚麼樣的報酬。
這也就是為什麼真的能夠在市場活下去的老手，
總是告訴你資金控管，才是真正重要的東西。
而需要做好資金控管，就必需對於策略風險有正確的認知，
也才能夠進一步的思考加減碼以及投入資金。
並嚴守交易紀律，邁向心中的交易聖杯。
只有在相同的風險控管下，討論策略的優劣勝敗才有意義。
總是告訴你資金控管，才是真正重要的東西。
而需要做好資金控管，就必需對於策略風險有正確的認知，
也才能夠進一步的思考加減碼以及投入資金。
為什麼策略分享這麼困難?!
這也就是為什麼策略的分享這麼困難，
一個沒有經過適當風險評估下的策略，
即便回測報酬率比天還高，
也不具備討論的價值，
一個完整的風險控管，
除了該死的年報酬率推估外，
其實還必須包含虧損，穩定度，
勝率，以及持倉狀況的探討。
而坊間有許多策略，
都打著回測報酬的招牌，
利用獲利刻劃遠景，
殊不知看似高獲利的背後，
隱藏了多少滿倉傾家蕩產的風險。
這也就是策略分享討論上的困難，
一個沒有經過適當風險評估下的策略，
即便回測報酬率比天還高，
也不具備討論的價值，
一個完整的風險控管，
除了該死的年報酬率推估外，
其實還必須包含虧損，穩定度，
勝率，以及持倉狀況的探討。
而坊間有許多策略，
都打著回測報酬的招牌，
利用獲利刻劃遠景，
殊不知看似高獲利的背後，
隱藏了多少滿倉傾家蕩產的風險。
這也就是策略分享討論上的困難，
一個有良心的嚴謹策略分享，
必定要包含著風險計算的標準化，
才能夠進一步在一個基準線上，
讓投資人決定此策略是否有超越手邊策略的能力。
而這方面的眉眉角角，
願意分享的老手實在是鳳毛麟角。
(當然也跟一般投資人沒有興趣有關係)
也祝福各位讀者可以在看完這篇文章後，
找尋到自己的風控準則，才能夠進一步在一個基準線上，
讓投資人決定此策略是否有超越手邊策略的能力。
而這方面的眉眉角角，
願意分享的老手實在是鳳毛麟角。
(當然也跟一般投資人沒有興趣有關係)
也祝福各位讀者可以在看完這篇文章後，
並嚴守交易紀律，邁向心中的交易聖杯。
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