基礎產業知識於選股的重要性!! ~by 卡方斯
智慧型手機的股王 - 宏達電HTC
過去幾年台灣市場的高價股，
可以說幾乎全部被智慧型手機概念股所壟斷，
不管是做手機鏡頭的大立光，
抑或是智慧型手機品牌廠宏達電。
跟因為大陸白牌手機而再創巔峰的聯發科，
或多或少都與是這波浪潮下的產物。
於是我們擁有了台股三千金的年代，
互相輝映造就了過去一年的多頭。
然而回顧過往的同時，
身為投資人的我們該在意不是看著股價的起起伏伏，
而是這樣的財富重分配浪潮中，
我們如何先知先覺的發現，
進而早一步布局享受超額報酬?
今天我們就來研究宏達電的過往歷史，
來陳述這個迷人的財富重分配議題。
選股的目標 - 打敗大盤!
在研究個股走勢之前，回到選股最初始的初衷，
我們選股的目的是甚麼 ?!
其實很簡單，目的是打敗大盤，
否則大盤跟著漲，手中持股還沒有大盤強，
不如去投資ETF或是台指就好，
何苦要進行個股的研究呢 ?
有鑑於此，讀者們先來看看過去這段時間宏達電與大盤的走勢吧!!
圖: 宏達電過去幾年走勢
圖: 同時間大盤走勢
讀者認真看可以發現，
從卡方斯所圈起來的兩個起漲點開始算，
2005年1月開始的第一波漲勢，
宏達電整整從兩百元上下漲到了1200元附近
對照當時的大盤也不過只從6000點左右漲到9000點，
整整打敗了350%大盤以上!!
而2010年五月開始的漲勢比較大盤僅僅從7000漲到9000點
更是不需卡方斯多提。
在確認宏達電的強勢並非僅僅因為多頭的資金行情後，
接下來的重頭戲就是，
身為投資人的我們，如何發現這兩個切入的時間點，
擁抱機會女神，享受財富重分配?!
切入的時機點 - 發生了甚麼事情?!
然而時代的潮流總是不斷的變遷，
新科技所帶來的機會也總是不斷地湧現，
回到科技的最原始角度來看，
到底智慧型手機創造了我們甚麼需求?
而帶來相對的爆炸性成長呢?
讓我們回歸更簡易的思考模式去回推，
當你路上看到一個智慧型手機使用者時
讀者認為她正在做甚麼呢 ?!
圖: 您認為他正在做甚麼呢?
卡方斯大概認為最有可能的事以下幾種可能，
Line , facebook , youtube ..........。
當然身為幣圖誌的讀者們，
可能還會是一些行動看盤軟體，
然而讀者們有沒有想過，
這些互動的需求，
除了手機必須可以運作這些程式之外，
其實都必需透過快速的移動網路才能夠實踐!!
圖: 以上這些應用需求都需要快速的網路才能達成
真正的殺手級應用轉折點 - 3G網路的啟用
從前的GSM 2G手機，
並不能夠提供我們這樣的需求，
然而即便3G行動網路的技術被研發出來，
距離實際應用也還有一段距離，
那智慧型手機的真正爆發點，
倒底要怎麼評估呢?
台灣是一個外銷導向的國家，
而消費性電子產業最重要的市場，
無疑是北美市場，
理所當然的，智慧型手機品牌的爆發點。
當然會來自於北美市場的3G行動網路上市時間。
而當時北美最大的電信商AT&T，
正式開始商用3G WCDMA的時程，
如上圖所示為2005年。
回來對照一下宏達電的第一起漲點，
讀者是否心有所悟呢?!
圖: 宏達電過去幾年走勢
以此類推，
宏達電於2010年5月開始的第二波漲勢來自於哪裡呢?!
當然是來自於更快速更實用的 4G 網路於北美啟用摟，
我們看看下圖就會很清楚。
是的，正式2010年六月開始了4G智慧型手機的換機潮
帶來了另一波宏達電的大爆發。
而卡方斯並未跟上2005年的那波宏達電漲勢，
但是在充分了解行動網路的科技後，
取得了2010年這波的良好報酬。
基本分析是選股不能缺少的視野
讀者可能會很高興，以此類推嘛!!!
只要5 G 行動網路在北美上市，
就是下一波宏達電的爆發點!!!
可惜的是，
人類對於頻寬的使用能力，
將在4G畫下終點，
如同火力發電廠無法發揮超過40%的發電效率，
我們對於無線網路也無法超越一些極限，
而4G正是這樣的一個終點。
宣告著人類無線通訊逼近理論值的里程碑。
在此卡方斯大膽的預測，
宏達電的歷史高點已過，
不是代表宏達電不會再有更好的營收
而是在股市上，
總是要有一種未來發展的夢，
去推升股價來到不合理的位置。
而這樣的產業浪潮之於智慧型手機品牌，
我想某方面而言，
將不會有更大的夢去包裝它。
透過這樣的實例探討，
讀者們可以很清楚的知道產業分析，
以即了解新科技對於財富重分配的重要性。
還想知道更多的更深入的產業重分配機會嗎?
或是想知道下一波的電子產業重點在哪裡?
又或是想學習更多更詳細的過往範例?!
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不訪來信carlfuns@bituzi.com
以便有機會第一時間通知您資訊優勢
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產業重分配往往來自於新科技的創新，然而要確實抓住機會投資人也必需熟捻相關知識
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