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2015年一位美股專職操作者的產業布局與規劃


在skype線上遇到好友Wade,
Wade是專職的美股操盤人,
過去曾參與過畢德歐夫所舉辦的活動共二次。
這次因為有事,無法擔任特別講師,
Wade既然是專職的美股操盤人,
我就請他提供2015年的操作布局與規畫,
相信對讀者一定很有幫助。
曾經將Apple買在60塊,賣在600塊的這位好友,
(AAPL於2014年6月進行股票分割1換7)
他對2015年是怎麼看的呢?
以下為全文:


又到了新的一年,
許多人總會對過去一年做一番績效的檢討,
調整部位再出發。

但是在十年的投資生涯中卻慢慢體會出了些許不同的看法...

筆者是屬於中長期的投資週期,
跟著經濟與產業循環來做投資,
一般來說最短都有一年以上的持有期,
在年與年的更迭交替中,
投資策略上不因為過年而有太大的變動,
而應該根據的是企業的經營面來判斷,
例如企業更換了一位新的CEO,
那比起新年來說就是很重大的變化。

對於長線的投資人來說,
在過新年的同時進行持股部位的調整似乎是不太合乎邏輯的事情。
因為企業的經營較少會因為過了一個年就產生根本上的變化,
中長期投資者所偏好的穩定營利企業,
它的企業價值應該是依循著一個穩定的曲線上升。
當然股價並不會完全反映企業價值,
有時高估有時低估。

相對於股價,我們心中必須有一個價值模型,
描繪出企業價值的曲線;然後根據股價相對於價值的位置做出買賣的調整。
這個價值曲線越穩定長久,我們未來的獲利也就越高,
前提是你不是在一個太過高估的價格買進的話。

一間穩定的企業每天都在營利進帳,
它的價值是每天一點一滴在增長的,
它的價值曲線應該是每日緩緩穩定上升。
這種價值模型的思維方式應該紮實的建立在你心中,
如此就不會為了每日的股價波動而煩心

這應該是此篇文章最重要的一句話。

不過在新的一年開始,
我會對於投資的思維邏輯進行檢討跟琢磨,
以下是我的思考。

首先很簡單,我希望今年不要輸大錢,那當然就是不要犯大錯。
所以我先試著找出今年可以輸錢的方法,
然後避免它。排除了輸錢的可能,
之後你所做的決定,應該就容易是屬於賺錢的決定。

美國升息

升息已經是注定會發生的事情,只是早晚問題。
升息會造成債券的下跌,因此避開債券是基本動作
再來升息會造成貨幣升值,
美元應該是繼續走強,
因次不要去做空美元貨幣或是資產

就業持續復甦

美國的就業將持續復甦,中產階級的薪資收入將繼續上升,
可支配所得增加。
這樣的環境有利於個人消費
家庭組成以及信用的擴張,
從零售業到房地產到金融業都將受益。
對於這些板塊作多不做空


星巴克針對高端市場所推出的「星巴克精品烘烤品嘗室」(Starbucks Reserve Roastery and Tasting Room)的旗艦店。

個人可支配所得的提升也將體現在每日的小確幸之上。

歐洲推行貨幣寬鬆

歐洲面對強大的通縮壓力,推行貨幣寬鬆箭在弦上,
歐元將持續偏弱...
避免去做多歐元或相關資產應該是比較安全的做法。

今年的美股感覺難度較高一點,
主要是過去兩年已經漲多了,
許多大家熟悉的標的都已經脫離便宜的價格。

若是一年前已經買進的話,適合繼續持有,
應該是最簡單的做法。
但是若是要建立新的持股的話,
適合挑選例如營建,部分的零售業等尚未起漲的區塊。

石油區塊的下跌我把它看作是一個機會
一個能夠獲得超額利潤的機會,
如果你有耐心持有夠長的時間。
幾乎沒有其他的區塊能夠比能源類股更顯得廉價,
跌破淨值的企業也不難找,
有興趣的人可以研究offshore drilling區塊,離岸石油鑽探。

問題是這個區塊不是大家熟悉的產業,進入門檻較高,較為專業,
也不是幾個小時的課程就可以講解清楚的。
好消息是有簡單的方法,我覺得若在這個時間點,
執行能源類基金的長期定期定額,會是一個高勝率、高回報的作法。

海上鑽油平台三大巨頭是Seadrill(股票代號:SDRL)、Transocean(股票代號:RIG) 和 Ensco(股票代號:ESV)

另外歐洲甚至俄國都有不錯的標的,只是這個對大家來說又更陌生了。
例如PCLN是我持有的一檔,
因為歐洲經濟與歐元貶值的拖累,導致表現不佳,
可是卻是一個不可多得的傑出企業,
這個是我去年較為沮喪的部位,
但是卻是顯得較為廉價的標的。

同樣的福特汽車也是受到歐洲的拖累,
但是革命性F-150卡車的推出,卻是長線的利多,
它個股價也是屬於較為便宜的。

多年的北美貨卡銷售冠軍F-150,推出鋁製車身,預計將是汽車業的未來趨勢。
日本印鈔救市、歐洲也面臨印鈔的難題,那2015年美元的獨強,是可以理解的,讓我們一起前進美股,看見全世界!

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