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菸癮戒不掉?那是否讓香菸產業巨頭菲利普莫里斯為您印鈔票就好~道德與金錢的衝突

上次跟好友Stark吃飯的時候,
認識快兩年了,第一次看他抽菸...
我驚訝的問:
「原來你會抽菸呀?之前都沒看你抽過。」

Stark一臉酷酷的笑說:
「還好啦!很少抽了,以前是因為做業務,
難免要跟客人應酬一下,抽菸比較容易開話題。」

我接著問:
「那你這樣不會戒不掉嗎?」
Stark笑說:
「我沒有癮啦!現在也很少抽了...」

其實生活週遭中,總是有一些朋友是癮君子,
有人是心情不好會多抽幾根,
有的是心情好所以多抽幾根,
有的是心情很緊繃的時候多抽幾根。(例如作交易的時候)

常看到大家手上菸一根接一根,
桌上的煙盒也是五顏六色、各種品牌都有。
上次跟一位朋友聊起股票,
我看著他夾著的那支菸、紅色火光帶著繚繞的煙霧,
他跟我介紹這是紅茶口味的香菸,
朋友從日本送給他的。
我有點狐疑的去聞了一下,
還真的漂出淡淡的紅茶香...
看著他邊抽菸邊得意的說:
「對吧!有紅茶香味沒騙你。」
對我這個不抽菸的人來說,
可真是大開眼界。

頓時想起:香菸會不會是個好投資

香菸品牌眾多,可簡單分為三大兩小

香菸那麼多牌子,到底要投資哪一間啊?
有在抽菸的人都未必能區分這麼多品牌,
更何況像我們這種不抽菸的人,
一定更沒概念了...

事實上,香菸雖然有很多品牌,
但生產公司就只有那幾間。
而這些公司本身的名字,還不如香菸有名。
這就是產品比品牌更有名的代表,
像之前全民發起抵制的「林鳳營鮮奶」,
其實就是味全集團的產品,
但是用林鳳營卻賣得更好。
(當然現在因為抵制的關係,業績已大不如前)

而香菸也是同樣的情況,
甚至有些品牌連沒抽煙的朋友也聽過,
像是萬寶路(Marlboro)或者七星(MILD SEVEN)。
所以,香菸產業並不像它的牌子看起來那麼複雜。

我們可以用之前提過的CNBC選股工具,
來查查美國有哪些香菸公司。
首先,我們一樣開啟CNBC的選股工具-stock screener
(CNBC網址在此
搭配CNBC選股說明文。)
然後在「公司概觀」處點選industry。
再選擇「Tobacco」這個項目後,
點選「View matches」。

有經營煙草業務的公司就列出來了。

從這張圖可以看到,
除了前五大公司的市值有超過500億美金之外,
前三名甚至有千億美金的實力,
500億美金有多大呢?
相當於10家聯電這麼大


而第六名開始這些公司一下子就變很小了,
市值掉到20億美金左右...
為什麼會這樣呢?
因為菸草這個玩意兒,
不像科技業那麼變化多端。
它不會突然冒出個新技術、
然後沒幾年就顛覆大家的生活。
(像市值已經進入全美前十大的Facebook,
創立還不到20年)
所以,這些五百億美金以上的菸草龍頭們,
都已經是百年企業了。

那麼市面上五花八門的香菸品牌,
各屬於哪些公司呢?
請看下面這些圖:
像是前文提到的「萬寶路」,
就是菲利普.莫里斯公司(股票代號:PM)生產的。

另外在台灣比較知名的香菸品牌還有「百樂門」。
菸草龍頭排行榜上的奧馳亞集團(股票代號:MO)是它的母公司,
因為這間公司實在太大、大到違反了反托拉斯法
所以2008年,才從奧馳亞集團裡分拆出去。
但奧馳亞集團仍掌控著菲利普公司的北美業務。

(菲利普.莫里斯其實是這間集團的原名。
那為什麼會有「奧馳亞」呢?
因為菲利普.莫里斯由於生產香菸的關係而臭名昭彰,
為了改善形象,才改成「奧馳亞」這個名字)

而「寶馬(PALL MALL)」、「駱駝牌」、
「Salem」、「雲絲頓」等香菸,
則是由美國雷諾集團(股票代碼:RAI)推出的。
他們是現在「濾嘴香菸」的早期製造者之一,
現在香菸長度、濾嘴等標準,
都是依照他們早期製作的產品規格。

另外兩間公司則是英商。
他們分別是「英美煙草公司」(股票代號:BTI)
("登喜路"香菸的製造者)、
和「帝國菸草公司」(股票代號:IMBBY)。
(擁有「大衛杜夫」品牌)
他們掛牌的交易所在倫敦,
在美國的則是ADR。
所以規模雖大,但在美國股市的成交量不高。

香菸類股是不是走勢平緩的定存股?

那麼看完了上面的介紹後,
讀者會不會開始思考著,
「香菸類股」是不是像電信公司、可口可樂一樣,
是個漲跌較平緩的類股呢?

答案:漲跌其實不會平緩

他們配息的殖利率跟可口可樂(股票代碼:KO)、
AT&T(股票代碼:T)、Verizon(股票代碼:VZ)差不多,
過去五年的平均殖利率都在5%上下,
但是漲幅卻好上太多。
像是金融海嘯後的這個多頭,
美國的三大菸廠 (MO、PM、RAI) 就紛紛超越大盤,
美國雷諾集團甚至還漲了高達四倍

都比同期間可口可樂、AT&T等股票好得多。
金融海嘯之前的多頭也是,
美國雷諾集團也漲了3倍!


為什麼會這樣呢?
因為香菸畢竟不是民生必需品。
當我們得省錢的時候,
不會省電話費、或飯錢,
菸卻會少抽幾根;
但是當收入穩定的時候,抽起菸來就不會省了。
所以香菸類股在景氣好的時候,
反而更可能超越大盤、創下更好的漲幅。

所以,如果「穩定配息」是您的考量之一,
那不妨瞭解一下香菸類股。
他們不但能領取穩定的配息,
而且也更有機會賺到資本利得!

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另外與讀者們分享一個開心的消息,
在上禮拜,我兒子終於順利平安的誕生。
這份喜悅也分享給大家。

人生的過程又完成了一些進度,
謝謝我太太的付出與辛勞。

也感謝團隊成員的協助,
才能讓我不必在產房還要趕文章。

每週從找題材、查資料、開會討論、
修稿、潤稿、定稿、發送後再編輯,
這些流程不太可能是短短一兩小時可以搞定的。
尤其是每週持續不間斷走過這麼多年...
也因此畢德歐夫美股專欄一路走到現在,
絕不只是我個人的功勞,
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本文章僅供投資研究使用,
抽菸有害身體健康,容易導致皮膚老化與癌症。
不吸菸保健康。

香菸不是民生必需品。所以景氣翻揚的時候,會隨著大盤更強力的上漲,也會比電信公司等股票更容易有優異的漲幅。

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