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奢華精品有分等級!與景氣息息相關的「輕奢華」概念股,你想投資嗎?Michael KORS、Coach都在這

過去幾年在大眾媒體上或者商業類文章中,
幾乎都會提到貧富差距擴大這件事,
我們在過去二手車商的介紹文章中,
曾經聊到當世界的貧富差距逐漸拉大。
汽車材料行、二手車商等公司獲利會上揚,
股價漲幅比汽車龍頭還要好。

貧富差距拉大是個趨勢,各個產業都受到影響
品牌服裝業也一樣...
像近幾年才在台灣開店的ZARA,也主打「平價時尚」。
優衣庫也是同樣狂開連鎖,搶奪市場。

而在精品領域,也有幾個品牌專走這個定位,
它們被稱做「輕奢華」。

有點貴又不太貴的--輕奢華

許多年輕人在剛開始出社會時,
口袋不太深,雖然買不起很貴的高檔品牌...

但是還是想要擁有一些具有時尚感的個人配件。

這時候就會挑選輕奢華的品牌,
而美股市場當中,我們介紹三個比較著名的品牌。
「輕奢華」的代表是:
1.Michael Kors(股票代號:KORS)



2.Kate Spade (股票代號:KATE)


3.Coach (股票代號:COH)


這些品牌雖然背著精品的稱號,
但跟其他精品比起來卻不貴。
(轉頭望向香奈兒和愛馬仕....)

這樣的定位造成一種尷尬的局面。
在景氣好的時候,
「輕奢華」定位能快速地賺到錢,
可是誰能得第一卻不一定。
而且過去得第一,不代表未來還能穩坐第一。

這跟香菸產業「大者恆大」的特性非常不同。
而這也就是老牌公司Coach近幾年面臨的局面。
Coach本來是這三者中最老、市值最大、市佔率最高的品牌,
但後來美國景氣起來了,
Coach卻因為金融海嘯時推出的折扣店和低價商品傷害了品牌形象
再加上新商品也沒那麼受歡迎,
所以小老弟Michael KORS和Kate Spade就趁勢而上,
搶奪市佔率。Coach的盈餘便逐年下降...


而Michael KORS卻是年年上升。

(股價要上漲,需要的不只是「賺錢」,而是要「比市場預期賺更多錢」!)
所以Coach股價自然就慘兮兮,
完全比不過另外兩個品牌的漲幅。

相較之下,漲最多的是Kate Spade,
金融海嘯結束至今,漲幅將近1000%!
因為收購Kate Spade品牌的公司之前獲利慘淡、根本就快收掉了。
(之前的每股盈餘甚至是負值)
但之後卻停止其他業務,專注經營這個品牌。
所以盈餘近幾年逐漸轉正,


股價才漲得那麼兇。
所以想用精品股票獲利,還得押對寶才行。

真正的高檔品牌才具有護城河的保護

如果對精品類股有興趣,卻又怕押錯寶,
我們也可以三等份地持有這三大品牌,
這樣就不論誰受歡迎我們都能獲利。

只不過談到「精品」、「奢侈品」,
就不能不提正宗的老牌奢侈品品牌。
他們都不是美國公司,都是歐洲企業。
這些著名的、極致奢華的高階精品,
在美股的成交量卻小得可以,
要投資的朋友須注意流動性。

這些高階精品品牌大都隸屬於某個集團下面,
獨立經營的較少。
像是全世界最大的精品集團-LVMH
(LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton S.E.),
(股票代號:LVMUY)
旗下就有LV、Céline、Fendi、Loewe等知名品牌。

除了這些衣服和配件外,
首飾、珠寶類的名牌-BVLGARI、Christian Dior、DEBEERS等,
也還是他們家的。
甚至他們旗下還有諸多的酒(例如軒尼詩)和香水品牌。

但也因為有如此多知名品牌,
所以整個集團的規模相當龐大,
市值達800億美金。

LVMH集團之後則是「歷峰集團(Compagnie Financiere Richemont SA)」,
(ADR代號:CFRUY)
擁有卡地亞、伯爵錶、萬國錶、江詩丹頓、
沛納海、萬寶龍、登喜路等品牌。
他們的市值就比LVMH集團差一截啦,
「只有」330億美金,約新台幣一兆元。

再來,則是市值再小一號的「開雲集團(Kering SA)」
(ADR代號:PPRUY),
市值是 210億美金。
Gucci、YSL、芝伯錶等品牌都在這裡。
甚至他們還跨足運動用品業,擁有Puma。

表現弱於大盤的精品類股是否可低接?

2008年金融海嘯後,
歐洲經濟出了一堆麻煩。
美國雖然緩慢復甦,但是歐洲狀況還是不好。
甚至還有英國脫歐的風險存在!

所以這幾個集團近幾年漲幅不太好,
甚至還輸給美股大盤。

所以「精品基金」、「精品類股」聽來很動人,
但純就投資獲利而言,還是煙草公司會更好。
我們看看在前幾年基金公司推出的精品基金,
表現如何?

過去一年與三年的成績都慘不忍睹,
甚至比你買進台股還要差。

如果過去你投資S&P500,三年來的報酬率是28.7%。
而當年一窩蜂趕流行去買進精品基金,
現在絕對是套牢中...

與其拿錢給基金公司去投資,
不如自己買進這些高檔奢侈品的公司,
本週介紹的這三檔輕奢華的股票,
在景氣由冷轉熱的過程中,
表現會比較好,
但是景氣如果是偏冷的情況,
表現就會很差!

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畢德歐夫美股專欄,
跳脫台灣,看見全世界!
精品不像香菸,是「大者恆大」的標的。它會受到經營策略、商品受不受歡迎等等眾多因素的影響。所以精品類股並不適合作為存股和長期投資的選擇。

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