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如果你要搶短聯合航空,請先別衝動!美國四大航空股都是同一批人在玩,你知道要怎麼做了嗎?

上星期航空界發生了件令人震驚的消息。
美國聯合航空(股票代號:UAL)因為超賣機票,
把一位亞裔(來自越南)的醫生強拖下機。
造成他面部流血,影片被乘客拍下後在網路上瘋傳。
甚至連林書豪都站出來幫忙講話,
知名脫口秀主持人吉米.基墨還錄了諷刺影片嘲笑。

發生事情後,有幾位朋友打來問:
「畢德啊!聯合航空的事情你聽說了吧?如果股價大跌應該可以趁機買進吧!」

我苦笑的說:「我又不是被打的那位華裔越南籍醫師,
哪知道要求償多少美元?股價會拉回多少,短時間還不知道啦!
判決出爐可能都半年以後了...」

就在4/11一開盤,
聯合航空的母公司(股票代號:UAL) 直接跳空下跌2%,
盤中最低一度跌到4.5%,最後跌幅收斂只跌1.2%作收。
結果4/12續跌,下跌1.1%。

如果就從當天市場群眾的反應來說,
確實有看好的買方從尾盤接手,
畢竟從獲利性來看,這幾年表現還不錯。

但這起事件後續衝擊會多大,目前還無從得知。
要看之後的公關處理、律師訴訟等情形,
如果談成了天價賠償金、或者是公司沒有處理好市場的反彈,
那聯航的股價可能會跌得更深,或拖更長的時間才能恢復。
如果雙方很快地達成和解,那可能就是短暫的回檔而已。

從股價69.07來看,目前離年線55.43還有一大段距離,
如果此時去買進,後續停損很難控制,
之前畢竟漲幅也是很驚人,

上圖為UAL日線圖(可點圖放大)

百年老公司,近幾年轉虧為盈

眾所皆知,股神巴菲特之前曾經說過,
航空業是不賺錢的產業,他是絕對不投資的...

但在近兩年來,巴菲特開始買進航空股。
巴菲特重新青睞航空類股,認為航空業終於解決結構性問題。
美國主要航空公司家數已由2000年的七家,減為2015年的四家。
而油料成本大跌也是利多。
聯航的財務狀況如何?
這家將近百年的老公司,其實早就轉虧為盈,
近幾年的EPS均為正值,

甚至在油價崩盤的2015年賺得更多。

而財務數字如何?
根據2017年2月公佈的最新年報,
聯航的流動資產有73億美金,


流動負債比資產多,約122億美金。



再來,聯航的營收大量仰賴旅客。


旅客的營收,佔了整體的80%以上。
所以如果聯航後續的公關經營再出狀況,
引發抵制風潮,那聯航的營收勢必受到影響。
當然,無論賠償金再怎麼天價、抵制風氣再怎麼強,
要弄到聯航出現流動性問題的機率是小之又小。
不過,營收下滑帶來的股價下跌,在所難免。

萬一聯合航空股價真的慘跌,是入手的好時機?

我們可以來參考老巴前陣子大買航空股的分析。
巴菲特在去年9/30日公佈的持股明細中,
新增加了美國航空類股


而在去年12月30日公佈、更進一步的持股明細中,
「聯合航空」佔據巴菲特爺爺持股的第16位,已經比Walmart還多
更不用說達美航空(股票代號:DAL),排行巴菲特持股的第9位。

為什麼巴菲特開始購買航空股?他絕口不提原因。
我們整理一下各家分析文的重點,可能的原因如下:
1.護城河
我們都知道,巴菲特喜歡買「護城河很深」的股票。
他持有的可口可樂、美國運通、Visa、Master等等,
都有一定程度的壟斷性。

航空業的護城河,就來自於美國政府的保護。
因為「美國政府禁止外資擁有國內航空公司超過25%的股權」。

再加上,假如有外國航空公司想要來搶美國國內航線的生意,
但因為主要機場的機位都已經被美國的幾大航空公司霸佔,
所以外來的航空公司也沒辦法停泊太多飛機。

2.背後的大股東幾乎都是同一批人
像這次的事件主角-聯合大陸控股公司的最大股東,是「先鋒集團」
Vanguard Group Inc。
它同時也是達美航空的第一大股東、美國航空和西南航空的第三大股東;
而聯合大陸控股公司的第三大股東-PRIMECAP Management company,
也是美國航空的第二大、達美航空的第六大、和西南航空的第一大股東。
這根本都是同一批人在玩!

下圖分別是四大航空公司的大型法人股東名單,大家可以看看重複性。

上圖為聯合航空前十大股東(可點圖放大)


上圖為美國航空前十大股東(可點圖放大)


上圖為西南航空前十大股東(可點圖放大)


上圖為達美航空前十大股東(可點圖放大)

巴菲特看重這兩點,買入了美國航空業的股票。
而我們也可以因此推估,
因為航空業背後的股東都是那幾個集團,
所以這次聯合航空事件糟糕歸糟糕,
但應該不會被其他航空公司打落水狗一樣的趁勢追擊。
因為都是自己的利益,左手打右手而已。

「聯合航空」的大股東們,
應該也不會因為這件事有什麼損害。
因為就算旅客抵制聯合航空,
但還是要搭飛機,換一家航空公司而已。
而既然航空公司都是那幾家持有,
那轉來轉去,錢還是跑到他們手裡。

倒是單單持有聯合航空的朋友們,可能就會受到衝擊。
所以,如果對美國航空業有興趣,那應該學巴菲特爺爺一樣,
同時持有「美國航空」、「達美航空」、
「聯合航空」、「西南航空」等航空公司,
這樣才能更確保自己的利益和這些大股東們站在一起

即使你只是手頭資金不到100萬的小散戶,
你一樣可以利用美股1股買賣的特性,
將你的資金妥善分配到四家不同的航空公司當中。

這絕對比你單壓一檔的好...

話說這位華裔越南醫生已聘請芝加哥兩家律師事務所的王牌大律師,
其中一位還被譽為全美10大律師,準備向聯航提告索賠。

打人事件是否造成天價賠償金?拭目以待吧!
有人說這是種族歧視,因為黃種人才被如此對待,
這就無所得知了...
畢竟他們的服務不好,好像早就是累積已久的問題...

喜歡本週文章的話,
就把航空股的投資方式分享給更多朋友吧!
畢德歐夫美股專欄,帶你快速閱讀美股大小事!
聯合航空因為此樁事件暴跌的機率不大,但要投資航空業,最好和巴菲特一樣同時持有多家航空公司,才能跟大股東們站在同一邊。

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