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美股各大基金經理人第二季進出明細出爐,兩大重點:有共識的減碼科技股與減碼銀行股,智慧型手機霸主蘋果與消費型產業除外!

最近各大避險基金又公佈了新一季的「13F報告」。
媒體接連報導美股中的大咖們動向。
像是知名的華倫巴菲特、索羅斯、橋水公司的達利歐..等。

剛接觸美股的讀者朋友可能不瞭解什麼是13F文件?

這是美股市場中,證券監管單位規定要交的一種文件,
不管是避險基金(hedge fund),
保險公司,信託公司(trust company),
投資公司,註冊分析師,共同基金..等等。
只要負責管理的資產大於一億美金
就需要每季繳交這份13F文件。

因此,每當這份文件一公佈,就是媒體的焦點。
大家都想看看股市大咖們這季做了哪些事。

巴菲特的新動向依舊深愛蘋果

那麼,今年的13F透露了哪些大消息?
首先,是大家都很關心的巴菲特。

他沒有新買什麼股票,
反而大舉買進了舊有的某些股票。
像是蘋果(股票代號:AAPL),甚至已經佔到股神持股的23.84%
可見股神一點都不在乎蘋果九月推出新機後會不會就沒梗的問題。
一路股份從2.396億股增加到2.52億股,增幅5.2%,
季末市值約466億美元。
這是巴菲特今年以來連續2個季度加碼蘋果(股票代號:AAPL)。

此外,巴菲特還加碼了Teva(股票代號:TEVA)、高盛(股票代號:GS)、
達美航空(股票代號:DAL)、西南航空(股票代號:LUV)

同時減碼富國銀行(股票代號:WFC)、美國航空公司(股票代號:AAL)和聯合大陸航空(股票代號:UAL)的股份。
值得注意的是,富國還是第二季度末的第二大持股,
季末市值約為251億美元。

巴菲特總價值1800億美元的投資組合一直在作調整,
目前看來蘋果(股票代號:AAPL)依舊是他的新歡,
而且成績不錯。

索羅斯操盤方式比較多元化較難猜測背後看好程度

另外就是金融大鱷索羅斯的基金公司(Soros Fund Management),
他在第二季加碼臉書(股票代號:FB)、蘋果(股票代號:AAPL)、
Twitter(股票代號:TWTR)、Pandora(股票代號:P)和Salesforce(股票代號:CRM),
減碼了Alphabet(谷歌母公司)、亞馬遜(股票代號:AMZN)、Netflix(股票代號:NFLX)、
花旗(股票代號:C)和富國(股票代號:WFC)的持股。

索羅斯還大舉加碼了BlackRock(股票代號:BLK)(台灣名稱貝萊德)
這家世界最大的資產管理公司,
持股數量增加近60%,達到12983股。
這不禁讓我思考,
近年來ETF被動式基金的盛行,不是有重創主動式基金的募資狀況嗎?
畢竟投資人也慢慢發現ETF的好處了,
這樣子還大舉去買進BlackRock(股票代號:BLK),
難道看到了什麼好的前景?
這真的令人玩味。

再者索羅斯加緊買進各家能源股
作為他的投資佈局,加碼了戴文能源(股票代號:DVN)、
金德爾.摩根公司(股票代號:KMI),
減碼威廉姆斯公司(股票代號:WMB)...等。

索羅斯的操盤方法一向會搭配各項衍生性金融商品
所以在看這些股票的時候,
他作多還是做空應該只有他公司的人知道。

他是否真看好這些股票?還是只是當作放空的避險?
這問題要花一點時間思考。

剛出書大賣的橋水掌門人-瑞‧達利歐

再來我們談談前陣子剛出暢銷書的橋水基金經理人達利歐,
他這本著作「原則」,內容厚度蠻厚的,
提到投資理財的法則反而不多,
大多數著墨在個人的處事態度、創業過程與決策方式。
我認為很值得一看。

這邊我們先不談這本書,我們繼續看橋水基金有什麼進出。

他們買進了1500萬美金左右的阿里巴巴(股票代號:BABA),
他還說明了加碼的理由(看來是真的想做多),原因很單純,
因為阿里巴巴在中國是電商界的絕對霸主
現在下跌時更是難得的買進時機。

路透社的報導也指出,
一些大型對沖基金很有默契的減碼了FAANG的股票。
(FAANG指的是科技股五大天王:臉書、蘋果、亞馬遜、奈飛、谷歌)

像是橋水在二季持有FB股票4.8萬股,
較一季度末持股20.49萬股減少約75%
另一個橋水大幅減碼的個股是視頻遊戲零售巨頭GameStop,
減碼120多萬股比前一季少約38%。

另外還有綠光資本在零售商個股增加了新部位,
包括Dollar Tree(股票代號:DLTR)、
Dollar General(股票代號:DG)、
Gap(股票代號:GPS)、TJX Companies(股票代號:TJX)。

積極型對沖基金Jana Partners公司把食品配送公司GrubHub(股票代號:GRUB)首度列入投資組合中。

各大基金的進出我們之前專欄都有寫過,
太多的經理人進出,我們不一一詳述。
3分鐘看懂如何查詢大型基金的持股動向

這次的特點主要是減碼科技類股,另外銀行股也是。
消費類股有慢慢在增加當中,這也是為了第四季的行情布局。

不過要特別強調的是任何文件都有盲點,13F也不例外。

如果您會定期關注13F,有些地方需要注意。
首先,13F只規定要列出「作多的股權資料,而且是美國的股票」
有些操盤人會買債券、會買匯率選擇權等衍生性金融商品,
這都不用交代在13F裡面,

如果看到操盤人的股票部位波動很大,他說不定佈了很多避險部位,
再來,也有些避險基金的強項是做空,持有股票只是幫做空避險的方式。

如果只看到某位擅長做空的經理人的13F文件中持有某檔股票,
就認定他看好這個標的,
也有可能會完全搞錯狀況,他可能根本想放空這檔股票,
持有這檔股票是幫放空部位避險,但放空部位卻不用列在13F中。
(例如放空股票期貨1000口,或者賣出買權2500口之類的)

另外,美國證監會也承認,並沒有安排特定人員去查核13F的正確性。
它不像財報需要請會計師簽核,
如果有經理人亂寫13F,可能也沒人注意到。
所以13F僅僅可以當作參考,而不是投資進出的唯一依據

不過以美股的法規與道德規範,相信這些大咖不至於亂來才是。
當然,公布13F的避險基金還有很多,列也列不完。
這邊只列出幾位台灣朋友較熟悉的大咖,
如果您對其他操盤手的部位調整有興趣,
可以參考我們之前列過的網站來查詢。
https://www.insidermonkey.com/

另外,最近川普除了跟中國大搞貿易戰之外,砲口又對到了土耳其。
他宣布調高土耳其的鋼鋁關稅。
消息一出,股市哀鴻遍野,也有許多最近才進場佈局的朋友遭殃。
有些朋友抱怨:誰知道會突然跑出個土耳其?
的確,這很難預料到,但也請各位朋友記得,
現在是第三季,是往年來美股表現最弱的一季,
很多光怪陸離的事都會在此時出籠,引發一連串的議論和爭端。
而過去有好幾年的經驗是,這些當時覺得會搞砸世界的大事,
等到第四季時就全部消失了。
馬照跑舞照跳,股市繼續歡樂的向上漲,

土耳其的事件是否真那麼嚴重?
美國經濟基本面表現良好,這是聯準會主席親口掛保證的。
不過,今年第四季也有些不同,美國即將進行期中選舉。
如果民主黨大勝,會否掀起彈劾川普的動盪?
選舉這個不確定因素,我們只能說誰知道呢?

因此,第三季維持少做多看。

謝謝你們對美股專欄的支持,
歡迎分享給更多的朋友閱讀,謝謝大家。
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13F不能照單全收,因為它只規定要列出基金操盤手的多頭部位。假如股票只是拿來當作避險部位使用,那情勢可能完全改觀。

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