上星期是美股的財報週,各大公司陸續發佈財報。
美股與台股不同的地方是,
美股沒有月報,只有季報和年報。
所以每年的1、4、7、10的第三週,
都是市場關心的焦點。
通常大公司都很有默契在這個期間公布季報,
所以又稱為「超級財報週」。
其實只要是我們熟悉的美股大公司,
要找到財報的新聞都不難。
像是鉅亨網都會選出幾間有特殊表現的公司
(特別好或特別慘都算),再做出財報的摘要。
![](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEi6EWTyrKrv12SNKA_whZlmSHz6uINUdnKoqREuwXGenRa8ReXjO7pIfz7w0QciDF3FtrwPyGNut7WoHB0weF5yzKguYZtPPw42PiQWrkeK6sqxJTTLcrX5vCbtCoyU_hUP_Y6T1pLeZp1E/s640/%25E5%259C%2596%25E3%2584%25A7.png)
上圖取自鉅亨網美股新聞(可點圖放大)
如果不想只看新聞選股,
也可以用我們之前曾提過的CNBC選股器,
![](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhymGHeIcwFXq1Sb0veMQCuXZ_pnSgs1j11aGTysht5Gh0OHr7TPrcp_Q9Tj30LoxL8f0BJJ3nVRhuPg5s5xKmR68Wl_BrD4EotMN3W-m2T_Zk3IULJ_Wi8_iSxfJ7WETPjQMdF6oax5GHj/s640/%25E5%259C%2596%25E4%25BA%258C.png)
上圖為CNBC選股(可點圖放大)
可以自行設定EPS、營收、獲利、發行股數、ROE等篩選標準,
來選出符合我們條件的公司。
![](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEj13OmcAod6C2S7CLlHbe1M7EcMFGA-C8gRplgFoS2ZVbnOoc9Bs45TBi0GHvFbVRUB6vJ0n6gfkmC7Auq-hzTSLVMBfAOC-R5tXjgSAotVb11ENl5xypNJss9mu2GDkkog0NRjwXdpM_Xl/s640/%25E5%259C%2596%25E4%25B8%2589.png)
上圖為CNBC選股條件設定(可點圖放大)
財報預期很差,結果並沒有這麼差--IBM
談完推薦的網站後,讓我們來看看最近的財報吧。這次的財報週,道瓊工業指數的漲幅遠遠比S&P500優秀。
都是美股大盤,但近五日中,道瓊就硬是比S&P500多漲1%。
![](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiRjIS_JTkbS9wOl5RWBLfV4u5zVhBcJuhxSrodUUcauZ54PHPHemXVvS-p0lJpDnHPA5i6_cKNhK7g1DdwzwvvucH13U6NZghiml5gsH8iKrTm80uTOwqHT3Lzz8suo8qCqqbIvl5mxjxQ/s640/%25E5%259C%2596%25E5%259B%259B.png)
上圖為道瓊工業指數與S&P500指數比較圖(可點圖放大)
就算把區間拉長到今年也是,
道瓊今年比S&P500多漲了3%。為什麼?
其中一個原因就是:IBM(股票代號:IBM)。
IBM佔了道瓊工業指數比重的4.78%,
在30檔道瓊成份股當中排名第七。
(道瓊工業指數是股價越高的影響指數越多,
所以目前權重最高的是今年漲幅優異的波音,股票代號:BA)
![](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgh-OdzwLITNq-C9h7Xcm-1QshpFDP84n010fz7f_KBdfH3fC7ichEbYW5w755baUnHdG1HpYj1wKd1droSWU4pTVzbnj3FxP4rQUErUcJ7cdD6TAPFPu6eESsAWh1vSaafiad76PqrDNas/s640/%25E5%259C%2596%25E4%25BA%2594.png)
上圖為道瓊工業指數權值表(可點圖放大)
IBM最近公布的財報優於預期,
旗下雲端運算和人工智慧部門營收都比分析師預期來得好。
要注意的是,IBM就算在10月公布財報後大漲8%,
但年初至今仍然跌了3%左右。
今年至今,S&P500大漲了14%,表現不錯,
可是IBM還是靠這次的財報大漲才超越年線,
可見它今年表現實在不太理想。
而且,IBM近年的EPS其實節節衰退,
![](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhCdgdTQ-w-SO3wv5mU1QQWAiyP_kv5BuXwUEy57bBm3QPA64QKVBHZ2V1HUqk-GkAdT6NIVpiyQk4CKqS_cHTv2L9HtiOxB3SZ5-HE6-8uJmLcO5CvT0ZceSQ7L840XmDzlndGa8kmUWEM/s640/%25E5%259C%2596%25E5%2585%25AD.png)
IBM歷年每股盈餘圖(可點圖放大)
這次的財報「優於預期」而大漲,
是「分析師以為會很慘,結果沒那麼慘」
而不是「分析師以為會很好,結果卻更好。」
這兩者間差異很大!
因此,IBM很可能只會維持一個短期的漲勢。
IBM的歷史高點在179.13,
離上週五收盤價162.07還有10.5%的距離。
它要能持續創新高,得要財報持續轉好才行,
絕不是一次財報良好就可行的。
像這種就是所謂的短多,而非真正的長多。
當然,我們短線上也不會去作空,
讓自己身處於危險之中。
財報以為會不錯,結果好到誇張---Adobe
另一間上週火紅的狀況就是:「分析師以為會很好,結果卻更好」。
它就是今年已經上漲69.7%的Adobe(股票代號:ADBE)。
![](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiTNpQtXeabJ4MxLj7b4UHrFsiD5RY32dThRVGHUtMfYNA6HXKQ2L9gdBVDMNukBIMiZ0ddGhoQJW5tIQeaQNfq0eLX802slKena29PdFRxzFFfRBw_x9AT00myOi4NWcRgLqt16DxNZHOq/s640/%25E5%259C%2596%25E4%25B8%2583.png)
ADBE股價走勢圖(可點圖放大)
Adobe(股票代號:ADBE)大家都用過他們家的軟體,
像瀏覽網站常用到的Flash就是其中之一。
而他們旗下的各類影像編輯軟體更是相關工作者的首選。
自從他們從年份制改為訂閱制(Creative Cloud)後,
用戶更能將錢花在刀口上。
因此整個業績也隨著景氣擴張而更好。
![](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgSIt8prHUDYa2tMYSjazUIaGj7Ees0VWthkkEtG1buoTMmMwhXji1NMz597zFlLgakjEb-OUb51-kulkB1-KQbkYLLX06Qx8xx_Z229OWrAF0K6F1_gsxzrVhQ71kMaaAIpEqzCge2OEqw/s640/%25E5%259C%2596%25E5%2585%25AB.png)
上圖為Adobe(股票代號:ADBE)近年EPS表現
這次他們公佈第三季的eps是每股1.1塊錢,大幅優於預期的1.01。
而法說會上也預期明年的營收會再成長20%。
屢屢超越預期,讓他們今年股價漲了又漲。
只要大盤持續穩健上漲,
Adobe(股票代號:ADBE)的漲勢還會持續一段時間。
漲完科技股之後,金融股接棒?
談完科技股,我們再來看看最近也漲很兇的金融股。佔道瓊工業指數比重第二的高盛,
這次公佈的財報也比分析師預期來得好。
但它跟IBM一樣,
也是屬於「分析師以為會很慘,結果沒那麼慘」的一類,
我們都知道,最近美股大盤的波動實在很低,
所以各大銀行在交易方面的業務利潤都比去年同期要慘。
這也是高盛股價雖然上漲,卻還無法突破歷史新高的原因。
因為交易業務是高盛的主力之一!
可是「財富管理業務」就不同了。
美國失業率徘徊在低檔、美股又節節高升,
人民口袋裡一有錢就會想要投資理財。
所以,像摩根大通(股票代號:JPM)、
摩根史丹利(股票代號:MS)、美國銀行(股票代號:BAC)
在「財富管理業務」這一塊的營收都比去年更好。
![](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgv3lcne_KFoerzAzXD3U2-suXAjy6EIZkXpH3PytYeI67TGAsZkP62kFVlNyV9F55FseTQIxswvMFrJRsZMakZn1lKW89DoJL07rnbHPe-tDrY_l4vf7xqZlpEJvpJiHSTHCEfQBtQ_k65/s640/%25E8%25A1%25A8%25E3%2584%25A7.png)
上圖為四家銀行機構各部門獲利比較圖(可點圖放大)
再加上聯準會過去一年來的升息,
讓以放款為主的商業銀行(摩根大通、美國銀行等),
在利差收益上也比去年同期好上許多。
(也由同張表格可以看到,各家銀行的交易業務都衰退,
不是只有高盛出問題而已。
但是「交易業務」佔了高盛的六分之一,
不像美國銀行「交易業務」僅佔一成左右,無關緊要)
這都是其他銀行已創歷史新高、但高盛(股票代號:GS)卻停滯不前的原因。
不過,低波動的時光總會消失。
當消失的那一天起,各家銀行的交易業務就會重振雄風。
此時,因為交易業務低迷而陷入泥沼的高盛就會是最大的獲利者。
因此,如果往後大盤開始大幅波動,金融股回檔整理,
各位反而可以關注現在低迷的高盛(股票代號:GS)。
![](https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEg8dYi9Ia5NdRgQj3JLE3DmdUDMn4FtjiPG0AmyQTgzSL8oKJqMKDhmFoPTWfQ2_lqOaQlzriVQ6nKB77QcfFPT0uko8MSiXX0bfuu6zI_qnNKUi46BUJiHBwedORqNPkVX5UlTsNGD8C7q/s640/gsgs.png)
上圖為高盛(股票代號:GS)日線圖(可點圖放大)
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「分析師以為會很慘,結果沒那麼慘」的公司:IBM(股票代號:IBM)與高盛(股票代號:GS),「分析師以為會很好,結果卻更好」的公司:摩根大通(股票代號:JPM)、美國銀行(股票代號:BAC)、Adobe(股票代號:ADBE)。
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