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台積電很好大家都知道,但股價是否已經反映市場的預期?檢視股票投資最重要的除了公司本質,更重要的是自己的財務能力與心理承受度


這一週以來美股的震幅還是相當的小,比較像是等待1/20美股的新任總統就職,

大家也等著看拜登會推出什麼新的措施,

整個星期高低點只有611點,跟上週收盤相比,

道瓊工業指數振幅為為1.96%,非常的小。

另外重要的大事,紐約的新冠疫苗配發告急、

美國上月零售銷售連續第三個月萎縮,

華爾街擔憂經濟復甦放緩,金融股的摩根大通(代號:JPM)、

花旗(代號:C)、富國銀行(代號:WFC)紛紛開出財報,

JPM的成績是最好的,卻也不敵賣壓,終場下跌1.8%,

另外兩檔就沒這麼好運了,C與WFC紛紛重挫6.9%與7.8%,

如果美股的金融股要選的話,還是要避開C跟WFC,

高盛(代號:GS)、摩根大通(代號:JPM)還是好一些。

拜登也在上週四公布規模達 1.9 兆美元的「美國救援計劃」(American rescue plan),

週五拜登發布疫苗接種計畫,將透過國防生產法提高疫苗供應,

並設立行動診所協助民眾接種疫苗。

全球新冠肺炎 (COVID-19) 疫情持續發燒,

美國疾控中心(CDC)警告,美國暫時只有76人確診感染傳染力更強的英國變種病毒,

但新個案不斷增加,若不及時做好防疫措施,

病毒可能在今年3月成為主導全美染疫的主流。

看到這麼多負面新聞,但台灣投資人關心的台積電依舊是漲不停,

台積電(代號:TSM)的表現,讓台灣投資人興奮不已,

因為在前一週漲了8.85%之後,上週繼續漲了5.51%,

在1/14星期四盤中還一度大漲超過10%,

連整個費半指數都為之震撼,畢竟台積電是全球半導體的龍頭之一,

也是權重超過10%的公司,所以連美股市場的費半指數也要看台積電臉色。

雖然後來殺尾盤,「只漲了6%」,隔天讓台股短暫攻上一萬六千點大關,

後來收低,不過看的出來大家還是對台積很有信心。


上圖為TSM日線圖

要討論的不是台積是否為好公司,能否投資不是看這個

許多新進市場的投資人,或者多年沒賺錢的散戶,

很多時候誤會了股票市場,一家好公司一樣可以讓人大虧,

一家經營不好的公司也同樣可以讓人大賺,

這是主力跟散戶不同的思維出發點。

其次,太多人誤以為「看的準不準」就是股票賺錢的真義,

但真的不是這樣,因為即便是公司的內部員工,

都不能保證自己公司明年會不會更好,

也許CEO厲害一點的,會有辦法知道,

但確實也有很多CEO看走眼,公司經營越來越差,

這也是非常多的案例。

投資股票你現在買的價格,並非是現在公司的經營狀況,

而是「未來大家覺得會怎樣的經營狀況」。

也就是說我們都看到了台積電過去2020年全年度EPS賺了快20元。(19.97元)

這已經是過去資訊了,股價最慢也會在兩三天內就反應完畢,

快的話當天就反應完畢了,美股更是常常用半小時到一小時就反應完畢。

那一般散戶投資人,用過去一年台積電的賺錢,

去推算現在600元以上買進還是會賺,這就是錯誤的假設,

台積電是好公司,這點無庸置疑,

台積電是家賺錢的公司,這點當然也是,

但多少錢的台積電是長期投資價值之所在?這個就很難了,

所以會有一堆投行的分析師、研究員算的很辛苦,

不同的財務模型去推算,最後得出了一份外資報告,

但有趣的是,很多散戶投資人再度誤會一場,

以為「外資報告出了,客戶就一定買單。」

舉例來說:高盛如果說台積電未來會上800美元,最遲年底,

高盛是sell side,就像你跟元大證券開戶或富邦證券開戶,

如果你是個大咖,他們當然也會常常有研究報告給你看

這時元大證券跟富邦證券就等於那高盛的角色,

但真實下單的人是誰?是你,你會不會真的按照這份報告做事,

不一定,回到高盛跟某位法人的關係也是如此,

也許那位挪威主權基金的操盤人(buy side)就是不信報告,還反向賣出

那你就會看到很多網友、股民痛罵,

「外資報告就是反著做就對了啦!」「高盛每次都嘛騙人」

諸如此類的言語,網路上常常看到。

但其實根本從頭到尾是場美麗的誤會。

高盛內部也有投資部門,持有資金的買家就是buy side,

才有真正的權力去影響個股,

當然,如果sell side有很強的分析師,提出的報告讓客人都買單的話,

自然也會動搖股價的評比。

既然如此,報告是人寫的,也會有多頭跟空頭不同的寫法,

在超級多頭時,樂觀寫聳動些,趁著趨勢衝一波,才有可能紅,

但反轉時,也會因此而把買進評等改為「持有」或「賣出」,

這過程就會讓股價下修1到2成,

如果對於公司的了解程度不夠深的人,很可能就要套個幾年才會解套,

我認為台積電還是值得投資的公司,

半導體整體的運用還是非常好,今年還是短缺,

讀者要謹記投入股市的四個安全步驟:

第一、這筆錢不會短期拿來動用,最好是閒錢

第二、用定時定額的方式去買,才能避免買在最高點

第三、買入後不要著急,大錢是等出來的,買來賣去不會比較賺

第四、專注本業累積更多的閒錢,往後還能找到更多的好股票,心理層面也會比較安定


買股票在大多頭市場買的是未來的表現,大空頭買的是抵抗不景氣的能力,

長線、短線都可以賺錢,但方法略有不同,

但一樣的特點就是操作者自己的財務能力要健全,

要不然一手好牌也會打到輸。

祝你們都操作順心,投資順利!

喜歡文章可以分享給更多朋友閱讀,謝謝你們的支持。


今年的台積電依舊是全球半導體業的績優生,台股加權指數也會深受影響,如果短線上有突發性的利空回跌,多少孤注一擲的散戶投資人會遭受重創?自身的財務能力才是投資勝敗的關鍵因素,要不然好公司不見得你就會賺到錢。


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