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美股距離歷史高點僅2%差距,台股受疫情困擾也許回檔,但美國的疫情正快速消散中,大環境依舊多頭不變,通膨與失業率仍然是聯準會的關注重點!


有別於台灣發生疫情,有了暫時性的股災,

美股還是表現很硬挺,沒有太大的意外,道瓊還是在歷史高點附近徘徊。

目前34382的位置,距離歷史新高35091,也只有2%的距離,

幾乎可以繼續上演單週過新高的戲碼。

目前比較讓人擔憂的是,美國在疫情期間額外發放的失業救濟金將在9月底到期,

至少18個州取消或下修聯邦救濟金發放,

部分原因是企業把招聘員工的困難矛頭指向政府發放大量失業救濟金。

但專家警告,停發救濟金可能導致消費支出下滑,不利於美國經濟復甦。 

目前已有 18 個州退出失業救濟金計畫,

包括阿拉斯加、亞利桑、喬治亞、密西西比、

蒙大拿、俄亥俄、猶他與懷俄明等州。

自疫情以來美國各州都透過聯邦失業援助,

提供救濟金給一般不符合資格的民眾,

各州也持續發放額外補助給所有失業勞工。

說真的誰不喜歡拿到錢,尤其是天上掉下來的錢,

但這樣的情況會讓失業率無法大幅改善,

假如一個人的能力,每個月大約可以賺到2千美金,

但在家躺著就有1200美金的話,有誰不心動?

美國聯邦參議院3/6日才剛批准一項失業救濟措施,

凡受疫情影響而失業的勞工,每週可領300美元的補助到9/6。

這項修正法案是民主黨妥協後的產物,

救濟金從一開始規劃的400美元降到300美元,

而原先共和黨版本只同意失業救濟金發放至7/18,

台灣的讀者可能不清楚,這筆救助金還「不包含」原本的失業救濟金當中,

換句話說,美國人有非常多人躺在家中就領了超過去上班的錢。

問題核心還是疫情,當逐漸控制住了,補助還要繼續?

所有問題的核心在疫情,只要疫情獲得控制,

其他的都是小事,可以慢慢處理,

在目前疫苗幫助下,美國的疫苗施打率兩劑完成率已經接近40%,

加上之前已得過痊癒有抗體的群體,美國疫情相當接近群體免疫且獲得控制,

但QE、購債、紓困支票、加碼的失業救濟金都還在,

這一系列的猛藥當時要挽救疲軟的經濟體可以理解,

但目前總經過熱,CPI高漲,這是需要稍微糾正,也就是通膨認知不一致的問題。

聯準會雖然聲稱通膨是一時的,相當緩和,

但美國勞工統計局的數據顯示,美國CPI4月同期成長0.8%,

近三個月上升了1.7%,年化成長率達到7%,

同時,4月份美元的購買力比3月份下降了1.1%,

年化降幅達到12%,不斷突破紀錄低點。

過去三個月,美元的購買力下降了2.1%,

創下2007年以來最大的三個月跌幅。

事實上,美元的購買力在最近100多年裡本來就一直呈現下降趨勢,

這個是沒問題,大多數的人也知道這事,

但最近下降實在有點猛啊!

這部分解決的方法,不外乎就是早點讓市場面對資金不可能無限提供,

即便讓股市回檔,讓失業在家的勞工出來工作都好,

暫時停發多給的失業補助,這才是比較健康的做法,

還能夠降低熱錢的通膨,這一切雖然會有些陣痛,

但總比發生大規模通膨要來得好多了。

聯準會目前最快要到8、9月才會開始談論減少購債計劃與退出QE,

股市目前5、6月應該會先有些反應,

那4月CPI急升到底是什麼因素導致的?

近期部分通膨壓力主要是受到商品短缺、經濟重啟驅動,

這兩個因素貢獻了4月份核心CPI月率至少7成以上的上漲。

經濟學家也指出,就商品短缺而言,汽車價格比去年同期上漲了4.3%,

其中二手車的漲幅特別明顯,達到創紀錄的10%。

這種歷史性成長可能還會持續,

持續的晶片荒讓許多車廠被迫停產,

而且晶片短缺下,許多消費者會去買二手車,

另外更重要的原因是,大眾交通工具人們開始不信任,

寧可自己買台二手車去上班。

再者,全世界目前各類商品價格都在上漲,

疫情的關係印度陷入困境,巴西也不好,不過各類商品卻上漲飛快。

比起通膨,聯準會似乎更專注於就業數字。

4月美國非農就業人口只有新增26.6萬,

與2020年2月疫情爆發前相比,美國的就業人數依然減少了820萬。

在接下來的幾個月中,由通膨數據引發的市場雜音一定持續存在,

但到底能不能撼動聯準會的立場,我們也只能繼續看下去。

美股市場現在依舊多頭,連續幾個月來都沒有改變,

如果覺得昂貴,獲利了結不是不行,但要先想想,

你這筆錢要放到哪邊去,這才是重點。

科技類股疲軟到何時,也是許多投資人關心的重點,

但明擺在眼前的就是「還在繼續跌」,除了FB、GOOGL、MSFT比較強之外,

像是NFLX、AAPL、AMZN都已經準備回測年線,

上圖為蘋果日線圖


上圖為亞馬遜日線圖

對於手上套牢股票的人來說,即便傳產價值股回檔,

可能科技股也無法解套,除非你手上持有的是強勢族群,

別忘了,疫情現在正要開始嚴峻的是台灣,不是美國,

去年重演的科技股大漲行情,那是因為美國本土疫情而導致。

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如果台灣疫情更加嚴重,但美股還是上升趨勢明顯,那就不需要看太壞,加權指數跌幅修正完畢就會上攻,就怕美股這時候也漲多回檔,那台股的修正幅度就要加大。


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