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波克夏股東會巴菲特與蒙格一同登場,兩位接班人也出席,對於比特幣與借殼上市SPAC,蒙格持續重砲批評!這些對人類文明利益背道而馳,另外還有哪些重點?



一年一度,全球投資人矚目的波克夏股東會在台灣時間5/2凌晨12點30分進行,

這樣的年度盛事,光是去年直播就吸引250萬人觀看。

在法說會之前波克夏(代號:BRK.A或BRK.B)先公布第一季營收646億美元,

年增5%,純益117億美元,去年同期為虧損497億美元

不過去年是正逢新冠肺炎爆發之際,帳上的虧損如此巨大,那實屬正常,

今年,現年90歲的巴菲特再度合體黃金拍檔,

同時也是波克夏的副主席查理蒙格一同出席並主持波克夏的年度股東會,

出席的還有巴菲特接班候選人的吉恩(Ajit Jain),

以及波克夏公司非保險業務副董事長的亞伯(Greg Abel)。

2021年第一季營運亮點大致都表現不錯

營收646億美元,年增 5%,營利70.2億美元,年增 20%。

純益117.1億美元,去年同期為虧損 497 億美元。

EPS部分A股7638美元,去年同期為虧損30653美元。

而B股5.09美元,去年同期為虧損20.44美元。

保險浮存金1400億美元,年增7.7%,較去年底則增加20億美元。

前四大持股為:美國運通(代號:AXP)、蘋果(代號:AAPL)、

美國銀行(代號:BAC)、可口可樂(代號:KO),占整體股票持股達69%。

其實資金如此龐大的波克夏,巴菲特一直都是採取集中投資的策略,

並沒有做到很分散,並不是每個人都這樣照學就好,

因為過度集中於4~5檔股票,這還是要有相當的研究與把握才行,

對大多數人來說,我還是不建議過度集中單一持股。


另外,巴菲特表示短期內不買航空股,

雖然經濟復甦比想像快,航空業仍無法回到疫情前水準,

畢竟不是美國疫情緩和就好,全世界只要大多數國家還是疫情不停歇,

那國際航線就難以正常飛行,看壞航空股應該是可以想見。

認為30年後市值最大企業名單可能會出現大洗牌,

如果選個股投資很難確保能挑到很多年後還存活的公司,

所以最好的方式是投資指數基金。

這邊也是跟前幾年的說法相吻合,巴菲特也曾經大方表示,

如果將來他上天堂,也會交代妻子跟孩子,直接投資S&P500指數就好。

巴菲特也表示蘋果(代號:AAPL)估值不會過高,

這需要和目前利率水準作比較,

去年賣出一些蘋果股票可能是錯誤決定。

他稱讚庫克是所見過最棒的公司經理人,蘋果產品廣受歡迎且利潤率高。

會這麼說可以理解,畢竟蘋果這家公司真的很賺錢之外,

也是波克夏的重倉股,有超過40%的比重。

蒙格對比特幣與SPAC持續抨擊,巴菲特則是幽默以對

巴菲特與合夥人芒格都不持有比特幣,之前罵過這是老鼠藥,

在今年2月的時候,蒙格他認為當前股市很像1990年代末期的網路泡沫,

「我認為最終將悲劇收場,但不知道會是何時。」

這句說的讓投資人怵目驚心,但後來想想,還是繼續買股票好了,

因為萬一這個泡沫要繼續5~10年,那怎麼辦?

這是最近整體市場的焦慮,沒賺錢怎麼辦?賺太少怎麼辦?

放定存太多怎麼辦?物價上漲怎麼辦?

那即便這些投資老前輩們的警語一直不定期浮現,

似乎大家也會越來越不以為然。

對於最近需求大增的借殼上市案(SPAC),

之前蒙格的發言顯然也不以為然,

表示這個世界沒有SPAC會更美好,

「這類瘋狂的投機出現在甚至沒有被發現或挑選的企業之中,

正是非理性泡沫的跡象。只要賣得動,投資銀行連屎都能賣。」

而蒙格討厭比特幣的成功,這只是憑空創造的金融產品而已,

不喜歡加密貨幣對現有系統的綁架,比特幣與人類文明利益背道而馳。


但巴菲特沒有繼續批評,只說「不想要讓太多人不開心」,

畢竟這幾個月下來,有越來越多人投資比特幣等虛擬貨幣,

沒有人不想要快速致富,相較於一年賺10~30%的股市報酬,

比特幣這商品,不斷讓人有著龐大的致富夢想,

甚至特斯拉的CEO馬斯克都買入不少,這些名人效應自然也加持了一些光環。

巴菲特提到一個很重要的事情,

他認為美國通膨已明顯上漲,但工資卻沒跟上,

如房產建築業的鋼鐵和木材等原物料一直在漲價,

供應鏈完全被扭曲,現在通膨比人們預期還要高得多,未來仍會持續上升。

針對個人與企業加稅問題巴菲特選擇不評論,

但他指出在他的一生中看過更高的公司稅率,當時超過 50%,

因此認為加稅不是世界末日,企業可以適應稅率。

聽起來似乎對於拜登政府的加稅案投下贊成票,不過後續仍待觀察。

面對外界對石化燃料公司的批評及輿論,

針對這點巴菲特也做出回應,認為「擁有雪佛龍(代號:CVX)沒有任何問題,

並期望世界轉向更多可再生能源,波克夏也將在未來對社會造福。」

「波克夏的能源公司會在2030年完全達到《巴黎氣候協定》的減排承諾。」

曾擔任波克夏能源業務主管的現任副董事長亞伯強調。

他並提到美國總統拜登(Joe Biden)上任之後要重返《巴黎氣候協定》,

現在的政府也提出排放目標是在2030年減排50~52%。

財報週大致上該公布都公布了,本季的財測都有符合市場預期,

剩下的一些公司陸續本週公布,

道瓊現在持續往3萬5千點靠攏,第二季呈現箱型整理機率頗高,

預料通膨持續升溫下,升息的腳步可能會提早,

短線如果拉回,大概就這個理由了

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巴菲特跟蒙格批評比特幣或SPAC,其實已經很久了,並不是這兩天的大新聞,世人只是想要看看他們有什麼新的見解或轉彎,但其實他們是現階段美元制度底下的受益者,不大可能認同比特幣等新興的商品,這是十分正常的。


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