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非農數據良好,指數開低讓多方嚇出一身冷汗,一路走高,週五雙殺盤,美股準備進入挑戰年線反壓之路!


上星期最大的看點,當然是美國非農就業報告實在太好了,

導致美股上週五經歷一輪劇烈波動,開低走高後來收漲,

真是先殺多後殺空,多空雙殺盤,短線上著實不太好做。

聯準會雖然已經充分溝通,但也讓市場太早認定升息已經要減緩了,

這樣對於打擊通膨的效果是否打折扣?

聯準會主席鮑爾週三發表演說時釋出鴿派訊號,

暗示放緩升息腳步的時機可能最快發生在12月的利率會議,

但警告儘管通膨出現一些有希望的發展,但要恢復價格穩定,

升息之路還有很長的一段路要走。

雖然主席鮑爾週三演說中盡力保持鷹派、鴿派平衡,

但他沒有以任何方式抵制市場已經出現的顯著反彈,

儘管他說了一些話,包括對通膨的警告,

但他沒有意識到這個市場的技術因素在哪裡。

他沒有意識到行為方面的問題,這就是股市已經反應過度。

市場對鮑爾有關終點利率的警告充耳不聞,

明明講了在對抗通膨方面還有更多路要走,

以及不會過早放鬆政策的警告,看起來市場似乎不怎麼理會。

股市大眾正在關注「他們想要聽的部分」而不是聯準會的警告,

或許這警告疲弱不堪,幾次的威信減損已經讓市場熱錢重回股市派對,

但這樣是否會對美國和全球經濟造成不利影響? 

聯準會引導大眾關注「終點利率提高到5%以上」,

因為這波通膨是40年來最嚴重通膨,

又要防止經濟大幅快速的陷入衰退,

這是整個2023年的最大課題。

科技類股反彈較多的一週

道瓊整個星期只有小漲82點,但QQQ漲幅1.96%,SPY漲幅1.14%,

由於市場已經幾乎篤定聯準會的鷹派升息告一段落,

風險資金已經提早進去卡位,所以像微軟(代號:MSFT)、谷歌(代號:GOOGL)、

臉書(代號:META)都有明顯的漲幅,

只不過目前股價還是在年線下方,還有一小段路要努力

才能順利重回多方的行列。

全年的股價表現,QQQ還是讓投資人心碎,傳產股為主的道瓊指數,

表現絕對是遠勝QQQ,以過去幾年科技股漲太多的情況來看,

其實今年也就是均值回歸的概念罷了,沒有永遠都在上漲的同一個產業,

也不會有永遠都在下跌的同一個產業,

盡可能平常心去看待股市的漲跌,自然就會比較容易賺到錢,

減少短線的進出,因為真的很難預測這種事情,

況且大多頭時期的短線很明顯好做許多,

現在絕對不是所謂的大多頭,可以稱作空方格局的反彈,

也能稱為多空循環下的區間震盪,也就是盤整而已,

不過絕對不可能是大多頭,相信投資人們應該也都感受得到。

上圖為MSFT日線圖,目前距離年線距離越來越近,

預計兩周內會挑戰年線反壓,

時間點會卡到12/14的聯準會利率決議。

目前12/14利率會議看起來升息兩碼的可能性高於7成,將近8成,

最新的非農數據雖然很好,但沒有改變市場重壓「升息趨緩」的預期心理。

美國前財政部長桑默斯表示,由於通膨壓力居高不下,

聯準會可能需要進行更多次升息,

同時警告,雖然緊縮政策目前看來影響有限,

美國經濟仍有可能面臨雪崩式下滑風險。

桑默斯上周五在彭博節目Wall Street Week上表示,

要讓通膨回到原本的政策目標,還有很長一段路要走,

Fed 官員可能需要將利率升到比市場猜想的更高。

讓我們想想最壞最壞的狀況,

市場「真的猜錯了」,那指數現在剛好要挑戰年線的話,

彎頭下來就會有一段跌勢可以期待了。

上圖為SPY日線圖

股市的短線目前仍然視為反彈行情,長期投資人的帳面應該是賺錢的,

因為道瓊已經只剩下不到10%就要創歷史新高了,

這次的空頭看起來已經度過最危險的一段,

空方出手優先以科技股為主,傳產依舊不弱。

至於作多還是最大的部位,因為明年的Q1我們還是要盡可能站在多方。

升息真的能停嗎?整個市場的風向幾乎都提早反應了,長期投資人不是不能買股票,而是按照既有的節奏買就好,未來小拉回也不要期待變成大崩盤,印鈔也許明年下半年又要重新啟動。



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