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台股三國志(六) - 外資的期貨籌碼與戰略

利用外資籌碼判讀盤整區間的秘密 ~by 卡方斯



上週台股三國志(五)-料敵機先中,講述了如何觀察外資權值股籌碼,並說明單憑觀察現貨籌碼就能夠獲利的實質策略,既然觀察單單追蹤籌碼就能夠獲利,更全面的解讀籌碼必然會有更好的結果,接下來卡方斯就要來介紹基本外資的期貨籌碼判讀以及贈送-(外資期現貨交叉套利盤勢實戰解讀方法)讓讀者可以真正看懂最近盤勢喔。



外資的期貨持倉



開始介紹這個議題前,
必須先了解外資就如同三國的魏國一般,
手上有大量的資源與絕對的優勢,
心中在意的只有統一江山,
除了決定性的戰略地區,
其餘的小鼻子小眼睛的零星戰區,
對於外資來說根本不放在眼裡,
所以卡方斯這邊所提到的期貨籌碼,
只包含台指, 摩根台指,電子指數與金融指數。
這四個與台股連動的主要指數,


其餘如成交量最高只有1000張左右的股票期貨,
外資隨便丟1-2%的資金比例就會造成漲跌停,
不僅利潤相對其操盤資金太少,
流動性也完全不足,目前並不值得去追蹤這方面的籌碼。
我們可以從下圖看出即便是第一名的華航股票期貨
成交量仍然不足以給予外資操作空間。




股票期貨成交量前20大流動性仍太低



這四個連動的主要指數, 我想台指,電子指數與金融指數。
這三個大家都相當的熟悉,不過為了沒有進行期貨操作的讀者,
卡方斯還是稍微介紹一下這幾個指數期貨的特色,

所謂的指數期貨就是對相關的指數進行連動,
也就是一般來說該指數漲跌多少,
其相應的指數期貨就會漲跌多少,
並於每月第三周的周三,
將合約進行市值的結算,
這個意思是會將帳戶的金額進行一次清算,
定期清算合約價值可以保證指數期貨與其現貨定價,
連動性保持一致並增加資金流動性。

也就是說假如你操作台指合約的金額與合約價值相同時,
帳戶的金額基本是完全與大盤走勢相同的,
對於手上隨時掌握大量權值股籌碼的外資來說。

在進行權值股籌碼的大量持倉調整前,
事先布局期貨籌碼,
等到開始調整,根本是穩賺不賠的事情,

(試想如果對電子前10大權值持倉高達5成以上的外資
一旦要對電子股進行出脫,其賣壓散戶根本擋不住,
知道這件事的外資手上部位過大不能夠融卷放空現貨,會不去放空期貨嗎?)

如果有穩賺不賠的事,讀者你會不會去做??
有的話卡方斯我應該是天天做,把把做,往死裡做。

相當然爾外資部位自然一定是期現貨同步操作,
所以要看懂外資的真正動向與真正的成本所在,
不去觀察期貨籌碼,往往是以偏概全,霧裡看花,
研究老半天也很難找出可用的策略。

這方面想要追蹤外資相關進出籌碼,
幣圖誌的外資解密專區其實每天做了詳細整理,
對於初步接觸籌碼分析的讀者而言是相當好的入門管道,
但是如果有進一步的籌碼研究需求,
還是要回到台灣期貨交易所網站的三大法人專區去找尋喔!!


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外資期貨的基本戰略

至於外資的隱藏大將 - 摩台指,
代表著外資境外投資台股的美元部位,
其實重要性超過台指,
其中要注意點相當的多,
然而受限於篇幅,
卡方斯將會留到下一次再來解說。

今天先來講外資期貨的基本戰略,
其實外資的期貨戰略如果不考慮匯率與美元部位,
整體戰略其實可以粗略分為兩種,

第一種是期現貨同步的波段加碼持倉 ,
第二種是期現貨不同步的盤整套利。

在外資期現貨同步的盤勢中,
不論是多是空,
波段走勢通常會很清楚,
然而要注意的是,
外資佈局的股票是否與相關指數期貨同步,
或是有現貨買進電子股票與期貨卻做多金融的現象,
這兩種不同的手法有助於判斷大盤處於甚麼階段。


而在外資期現貨不同步時,
盤勢通常比較黏,
由於期現貨不同步,
外資必須於盤整區間高點出脫多方部位,
並於盤整區間高點低點出脫做空的部分(通常是期貨部位)
藉以達到交叉套利的目的。

我們都知到,其實大盤盤整的時間,
遠多於波段持續上漲與下跌的時間,
一旦能夠確切的抓到,
外資套利的盤整區間,
進行來回的多空操作,
必定能取得良好的報酬率。

這方面其實藉由同時觀察期現貨,
卡方斯有相當準確的方法可以判讀,
包括最近的12/13的6913盤整上緣的下殺,
但是由於此法實在太準,
並不適合太過公開的詳細說明。
畢竟江湖一點訣 ,說出來就不靈了。

不過這方面卡方斯也不藏私,
如有需要的讀者們請按下方的fb分享,
然後將分享圖或聯絡方式
寄信到carlfuns@bituzi.com,
卡方斯會再將完整的解讀方式寄給您
(此完整解讀方式將於12/24周六晚上10點停止收件)
並附上最近盤勢的印證
讓你藉由實例快速學習不會看得霧煞煞。

接下來卡方斯仍然會繼續探討籌碼分析的許多訣竅,
同時也感謝讀者長久以來的支持與鼓勵喔。

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