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摩根大通20億美金教訓,JPM股價當天操作變化(內附台股量能與美股比較)


前言:
美國最大投資銀行摩根大通 (J.P. Morgan Chase)(JPM-US) 周四盤後宣布,公司信用投資組合部位因避險策略「重大」錯誤,出現 20 億美元「巨額」虧損。消息立即衝擊金融類股,也令該行及其知名執行長 Jamie Dimon 名聲受損。
摩根大通解釋:「事後證明,該投資組合的經濟避險性,風險及波動都較公司原先預期大,效果也較預期低」。該行盤後股價應聲大跌近7%,並拖累銀行類股。

摩根大通的合成信用產品,是根據信用表現來交易的衍生性金融商品,持有者並未買賣實際債務。《彭博社》報導,這回虧損,來自摩通試圖將信用部位避險工具當中一資產組合平倉時發生。
《彭博社》上個月 13 日已引述 5 名前摩根大通主管報導,這回爆發策略錯誤的首要投資辦公室,
近年來在Dimon執掌下,已轉變為利用公司資金來進行規模更大、風險更高的投機投資之單位。他們指出,該部門有些下注規模之大,若要平倉,幾乎躲不過虧損或衝擊到金融市場。

Dimon 今日在記者會上坦承,這起策略錯誤事件「非常尷尬」,尤其是他曾公開批評部分美國議員倡議的「沃爾克法則 (Volcker rule)」金管規定。該規定要求限制大銀行的資產交易。

Dimon 坦言:「事後來看,新的策略有缺陷、複雜、缺乏審查、執行不佳且監督不周。」他表示,這起事件可能會花費摩根大通高達10億美元或更多,且風險還會持續一、二季。

上週四美股盤後發生這個大事情,
隔天週五的市場量能幾乎都跑去JPM(摩根大通)上面了,
不管是市場的基金經理人、避險基金、交易員、散戶,
資金在一開盤的半小時量能就到達三千萬股之多,
這是平常JPM的正常量能,但是當天才半小時就到達了這個水位。


出新聞的股票,交易員就算不能操縱,
至少也要懂得避開。當一檔股票平常的量能大約三千萬股上下,
今天開盤就到達這個水準,甚至超過。
那我們就知道這檔股票「出事了」!
下圖為上週五JPM五分鐘走勢圖

或許有些讀者會認為,既然這樣的話,量能這麼大,
不就很適合當沖客了嗎?隨便刷隨便賺。
真的這麼簡單嗎?
以當天的TAS(成交明細)來說,
跳動的速度絕對比澳門賭場的吃角子老虎機台速度還要快得多。


所以這種時候一般手動人工交易的交易員會吃相當大的虧,
必須要使用更好的鍵盤,
像是電競鍵盤就可以先寫好巨集程式...
例如:
把在LV3(第三層報價)買進的掛單跟右邊掛在LV4(第四層報價)
寫進「F1」按鍵上。
這時候在兩邊互刷很快的情況下,就可以不斷作刷單的動作,
因為當你按下F1的時候買賣單同時發出
所以你同時獲利了結也成交出場了,
這點跟作台指期貨的極短線當沖有點類似。


這點是不是比大多數散戶速度快呢?
絕對快得多!


讀者或許想問,如果行情剛好往下直接噴下去,
那該怎麼辦?
那當然你會設定一個市價停損鍵,
例如設定Nasdaq Route 的市價賣出按鍵,
有個策略就像是:
假設爆量的JPM現在正在刷單,上下10幾20幾tick跳動,
你的F1按出,就是要抓擺盪的時機,
獲利可以十分鐘做上百趟不成問題,
但是跑出區間,自然就是市價停損,這樣講解應該是清楚多了。


週五當天的JPM振幅確實相當大,上沖下洗的過程當中,
買賣力道相當激烈,看到這樣的跌幅-9%,
不禁會想到如果做波段單的人,除非是內線,
要不然又怎能逃的掉這根大黑棒呢?


但是當沖的話,當天的價格區間是36.63~37.99美金,
振幅就是136個tick,這對於當沖客來說,不是比波段安全的多嗎?

這就是為什麼當沖可以穩定獲利的原因,因為你永遠都不可能比公司內部人更快知道明天要發生什麼事情。
只有當沖才能夠今日事今日畢,不是嗎?
有關摩根大通:
摩根大通這家公司(NYSE:JPM;日股東證1部:8634),
金融界又稱小摩(大摩是摩根史丹利),
總部位於美國紐約市,2008年總資產20,360億美元,
總存款10,093億美元,佔美國存款總額的10.51%,比例居第二

下圖為日股8634(摩根大通)週五走勢圖



現在的摩根大通於2000年由大通曼哈頓銀行及J.P.摩根公司合併而成,
所以取名為摩根大通。

這次的衍生性金融商品決策負責人執行長Dimon
剛好是最反對美國國會即將立法通過的「伏克爾」法案的代表之一,
伏克爾法則主要內容為:
1.限制規模
計劃更改銀行現行市占率的上限規定,
自1994年起,每一銀行之投保存款金額占全國比重不可超過10%,
歐巴馬計劃將10%上限納入非投保存款及其他資產。

2.限制營運範圍
要求商業銀行不得進行自營商交易,也不得擁有或投資對沖基金與私募基金。

這件事情就是導致目前全球股票市場量能萎縮的重要原因之一,
雖然法案還沒有正式開跑,但是美股市場的量能也是有萎縮的跡象,
當然跟台股相比還是大的太多沒錯,但是對於市場的投機客來說,
量能變少,就會很不順手。

上圖為各國主要證券市場的量能比較表,
可以發現紐約的交易量一直都是台股的20~25倍之間,
值得各位讀者觀察的地方在於,
未來如果台股與美股(NYSE)的差距擴大到25倍以上的時候,
那就是代表台股量能萎縮的比想像中還要厲害,
相反的如果縮小為20倍以下的時候,
我們就可以推斷出美國的量能也是被法案給限制住了,
台股的量能呢?繼續耐心等待吧!
失去的成交量就像是變心的女朋友....
一..去..不...回..


在高頻交易當中,出新聞的股票量能倍增的過程,刷單的工具必須要加強,例如電競鍵盤的快捷功能,這些將是有效提升獲利的方式之一。


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