美股投資人等待很久的7月31日利率決議，
總算如願「開獎」。
「Fed降息一碼，但鷹派的發言讓市場稍微不能接受」
在過去幾週的專欄文章中，
我們也持續提醒各位，其實目前雖然仍是多頭走勢，
但市場直接預期年底前會降息三碼或四碼之多，
實在過於「樂觀」or「狂熱」。
尤其是在七月初的非農數據公布後，
其實幾乎已經斷定本次降息兩碼不可能了。
7/8週五公布非農數據，重點就一句話--「七月底降息兩碼夢碎」！
所有的樂觀應該在6月底之前，就已經反映的差不多。
6/24美股多頭直攻歷史最高，S&P500指數再創歷史新高！聯準會頻放鴿派消息，七月底降息大勢底定！降息後哪兩個類股會在一年內表現最佳？
在聯準會宣布降息一碼之後，
主席鮑爾試著澆熄市場的過份預期，
告訴大家這也許是升息循環中的中繼點。
於是當天的盤勢出現了近期比較重的跌勢，
終場下跌333點，跌幅約1.2%，其實真的不算太大。
隔天的台股下跌92點，其實幅度也不大。
上圖為7/31道瓊五分K線圖(可點圖放大)
隔天的盤勢反倒比較上下起伏大一些，
8/1開盤，科技股領軍，道瓊指數大漲，
一路上漲超過270點，到了下午一點左右才風雲變色...
因為川普總統在推特發文，表示要課徵中國更多的關稅，
這讓中美貿易戰的戰火又升溫了。
因為這事發突然，所以原本還在狂歡的資金，
一瞬間慌了手腳，跌勢很快，而且四散到幾個避險商品上，
1.黃金
2.美債
3.日圓
過去專欄文章曾介紹過，每當市場動盪，
資金往往會跑到這三項商品，
「真的能讓投資人感到恐慌」的時候，
上述這三種商品甚至會發生同時上漲的情況。
瞬間幅度越大代表市場越驚慌。
這是蠻有效的看盤重點，讀者或許可以記下。
上圖為道瓊指數在川普發文後的走勢5分K線圖(可點圖放大)
由於沒有任何徵兆，所以這樣的殺盤，
會來的又急又快，而且收在最低的可能性很高。
因為下午盤才發動，沒有午盤做緩衝，
很快就會面臨收盤。
另外則是日圓走勢，我還記得前一天，
剛好轉到財經台的來賓，跟大家談到日圓創新低，
來到快要1比110的位置。(1美元對日圓)
沒想到日圓一天就來到了107的位置，
而且週五還繼續升值，一度快要106。
只能說金融市場瞬息萬變，
絕對沒有什麼十拿九穩的預測，
有人開玩笑說「除非你是川普投顧的會員。」
上圖為美元對日圓日線圖(可點圖放大)截至8/1收盤
至於黃金，經歷多年的整理後，
在聯準會之前就不斷放出要降息的聲浪後，
黃金也蠢蠢欲動....
加上這次的川普推文之亂，
黃金也跟著快要挑戰波段新高？
上圖為GLD日線圖(可點圖放大)
多頭格局未變，拉回一兩千點實屬正常
之前常常提醒讀者，道瓊在2萬7千多點的位置，即便只回檔5%，也是1350點，
千萬不要覺得多頭走勢可以一直漲到明年11月份。
(明年11月為美國總統大選)
從歷史資料看來，我們都知道執政者會傾向股市多頭，
尤其是選前的那一年內，都有還不錯的漲幅。
(沒有哪位總統希望選舉年大跌的)
但目前的漲勢已經不斷反映未來的降息預期，
試著想想，如果今年底的股市基期拉的太高，
那明年會面臨兩個問題。
第一、股市這麼熱絡還需要降息嗎？
第二、基期拉高的情況下，明年還要漲多少才能讓選民很有感？
從第一點來看，聯準會主席這次的鷹派言論，
其實蠻週全的，讓未來多了一些子彈可以使用，
況且到今年底如果都沒有降息(或只降一碼)，
也並不是都沒給市場反應的機會。
在7/15的專欄文章中，
我算是寫的非常清楚，對於之後的利率決策怎麼看，
因為市場實在太有把握降到底，也就是三碼或四碼。
我認為這個多頭的拉回，反而是讓大家降溫的好機會。
多方正式跨越26951，道瓊再創新的歷史新頁來到27332！漲勢不停的美股多頭，大型股與中小型股產生極大偏離，這是什麼樣的訊號？
週五公布非農缺乏驚喜，乏善可陳
美國勞工部上週五宣布，7月美國非農就業報告顯示，美國新增就業達16.4萬人，
接近預期的16.5萬，失業率穩定3.7%，
略高於50年來的最低水平。
近3個月平均新增就業人數達14萬人，遠低去年同期20多萬人水平。
7月薪資上漲0.3%，年增3.2%，6月份工資漲幅也上調至相同水平。
7月美國非農就業報告感覺已經夠好。
新增就業人數穩定，這是好跡象，但貿易戰的擔憂升級，
這足以讓市場短線下跌回檔一千點。
一直受到貿易衝突影響的製造業，
新增就業人數增長1.6 萬人，優於預期，
但該行業的工時減少0.3小時，至40.4小時，
也是2011年7月以來最低。
我們在非農就業數據和其他經濟數據看到一個重點，
那就是貿易戰對製造業的影響比其他產業更大。
川普的隨機發文依舊是最大的不穩定因素。
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貿易戰的議題持續，問題是川普的不按牌理出牌，這讓股市增添了更多不安定因素，目前來看多頭格局很穩定，拉回千點並不是什麼大事，受創的只有槓桿開大開滿的多頭買方，至於空方要不要出手做個短空？小心為上..
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