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道瓊指數單週再跌4012點,讓許多投資人數年獲利毀於一個月,但對現金滿手的人來說更是寶貴禮物,但更多人想問到底何時止跌?反彈與否真的不是能預測到的,當今最重要的事是?

美股這波股災邁入第四週,除了第二週讓多頭喘息外,
第四週的跌勢依舊馬不停蹄,本週再跌4012點,
跌幅達17.3%,讓道瓊指數一度跌破1萬9千點,

來到18917點....

股市這波空頭走勢,速度非常快幅度也很深,
不過你們可有發現,台股的氣氛反而異常的樂觀,
彷彿覺得這次一定也是2003年SARS的翻版,
不趕緊大買一波,萬一沒賺到大錢怎麼辦?

隨著疫情持續升溫,歐美擴散的速度還是沒停,
台灣的確診人數也繼續增加,
常常聽到一句股市家常話:「不要猜頭摸底。」
但散戶真的還是喜歡買便宜,
任何策略都有其優勢與劣勢,想買便宜不能說錯,
但這時候買進要考慮兩件重要的事情。
第一、未來一年的生活緊急預備金不可動用
總體經濟的狀況還會繼續惡化,有別於平常可能準備3~6個月預備金即可
這次恐怕要拉長到1~2年。
股市就像條小狗,經濟就像主人,
小狗跑來跑去,還是會回到主人的身邊。

是的,過去十年大多頭,已經有無數的投資書籍告訴大家,
只要散戶願意定時定額買進SPY或者台灣五十這類大盤的ETF,
景氣循環必然會讓我們嘗到甜頭,賺到合理的市場報酬。
但無奈的是,太多人認為自己可以打敗大盤,
覺得是低點買進的個股往往一跌再跌,
或者經過數年都還起不來,看著大盤上漲也無感。


不過我認為更嚴重的是「無法持續執行策略」。
由於多數人進入股市貪求暴利、近利,
所以如果要持續每月不斷投入資金,
往往會因為生活開銷、娛樂開銷、生病與奉養雙親等種種不可抗力因素,
結果反倒會在低點賣出變現,
如今國際大亂,疫情的情勢險惡,
台灣無法光靠內需生存,一向靠著外銷立國,
未來經濟狀況有變,失業的風險一到,
那什麼好的股票投資策略都枉然。

所以第一點我認為最重要的是「提早準備生活緊急預備金」。


第二、不要預設立場,漲時可以漲多少,那跌時呢?
由於道瓊指數在2008年金融海嘯時從14000到6400,
隨後又走出十年的大多頭,
印鈔的後遺症加上許多公司執行「股票買回」的政策
讓美股錦上添花,也讓許多人帳面獲利快速膨脹,
卻無視巴菲特去年2月以來的警語,
美股的各大公司,都太貴了,
找不到合理價格的公司去買進。

這些話彷彿還在耳邊,但又有多少人聽了進去?
2019/2/24波克夏新的財報公布,巴菲特給投資人的信有值得留意的地方嗎?找不到好的價格去併購,未來還是會持續買進庫藏股,但不會在任何特定價格去護盤!

2019/11/25新手投資人常見的幾個投資誤區,報酬率魔法的生成!資金規模、期間抓取、背後實質總資產、槓桿使用程度!你看懂了多少?

確實從29500點到19000點,已經跌了1萬點,
但這次聯準會的動作之大也是史上未見,
身為投資人當然不能輕易的就判定這邊是底部,
假如你是這波下來毫髮無傷,現金滿手的讀者,
那雖然開心閃過一劫,但更要在此時趕緊做好配置,
逐步建立部位,而不是一股腦就把資金用掉八成。

偽被動投資者撤離ETF

S&P500指數暴跌雖然小於道瓊指數,
但連續九天震盪超過4%,從高點進入熊市且跌幅累計達到三成的速度是史上最快,
終於引發了逃亡潮...
彭博分析師Eric Balchunas透露,就在週二(股市遭遇1987年來最大閃崩的隔天),
可能是某家大型機構從Vanguard標普500ETF(代號:VOO)撤出近40億美元,
寫下該基金史上最大單日流出額。

S&P500的ETF(代號:VOO)出現了單日最大資金流出

S&P500指數從高點回跌超過三成(32.6%),
自1928年至今發生過7次。

彭博分析師Gina Martin Adams認為,
股票價格反映的是比過往平均而言更嚴峻的經濟衰退。
油價暴跌提高了S&P500成分股企業獲利下滑的風險,
今年油價暴跌幅度已經大過以往衰退時期所見的情況,
如果硬要說第二季的企業財報不會衰退,恐怕沒人會信。
第一季即將結束,企業財報難看已經反映在股市,
所以不用看太重,第二季的企業獲利衰退也成定局,
但會衰退多少?獲利跟營收如果「比預期好」,多頭這邊就有反彈的機會,
而且這種反彈往往來的又快又急。


中、長期投資人要注意,千萬不要用「去年的EPS與配息去推估股價低廉與否」
除非這家公司真的完全不被疫情所影響,
股價真的是被誤殺的,
要不然像是迪士尼(股票代號:DIS)、星巴克(股票代號:SBUX)這類的傳統認知好公司,
你可能會錯的很嚴重。

上圖顯示迪士尼目前本益比約15不到


上圖顯示星巴克本益比約19

別忘了這些公司都是S&P500成份股,
當這些公司不斷下跌的過程中,你買的大盤ETF也同樣下跌,
無謂的整天猜測多空,其實真的對獲利幫助不大,
讀者反而可以試想,
跌到這個位置,什麼樣的人才可以買進?
1.真正的被動投資者
那自然不管大盤的晃動,每月準確執行該做的事情即可

2.一路下來沒受傷而且現金滿手的人
這時候趁機建立一些部位自然無妨,
但還是要有心理準備,目前依舊是空方格局沒變,
假設道瓊指數現在從19000再跌到17000,
這樣跌幅可是有10.5%,
你投入資金多少在大盤ETF上,自然也要虧損多少,
這跟29500跌2000點,變成27500是不同的。
所以要怎麼把資金做出最好的配置,
怎麼買?買多少?買什麼?
這才是要關心的議題。

上圖為道瓊日線圖(可點圖放大)

順勢操作,停損要做,逆勢不要重倉,
這些話在尋常的日子裡,常常聽到,
甚至不以為然,但道瓊跌了一萬點之後,
回頭看看,更覺得彌足珍貴。

跌了一萬點的道瓊對被動投資的執行者來說沒差,對現金滿手的人也沒差,問題在於讀者本身到底是想要怎麼做投資的?想清楚再行動,不好嗎?

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