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道瓊震盪幅度加大,週五非農數據公布優於預期,開平走跌再拉尾盤,終場大漲572點,科技股止跌了?傳產價值股與高科技股的輪動,投資人該怎麼選擇?

上週五美國公布非農就業人口數據,

優於預期的結果讓投資人更樂觀期待經濟會快速重啟。

嚴格說起來,早就已經在復甦的道路上,

但上週的多空雙殺,著實還是讓人有些措手不及。

美國勞工部5日表示,2月非農就業人口大增37.9萬人,

遠高於市場預期的21萬人,失業率也降至6.2%,低於1月的6.3%,

顯示勞動市場正逐漸站穩腳步。

上週五的開盤是平高開出,一路下跌到了午盤之後,又一路狂拉,

終場道瓊指數上漲572點,那斯達克也收漲,有1.55%的漲幅,

S&P500也漲了快2%,連續下跌三天的盤勢,又注入了新的活力。

從聯準會主席鮑爾最新講話來看,

Fed還不準備採取升息或其他緊縮手段來抑制,

金融條件惡化才會促使鮑爾出手,但目前來看惡化跡象很少。

雖然十年期美債收益率還未突破前高,

繼續過高應該是不會改變的現象,短期來說美債還是跌跌不休

除了長線的配置買單之外,短線來說不太有人去搶這個反彈。


上圖為十年期美債殖利率走勢圖


上圖為TLT日線圖,1/6的跳空是關鍵。

趨勢依舊走空,股市的預期投報率遠遠高過於債券市場,

而且目前經濟依舊持續復甦,那債券的吸引力就大減了。

更高的利率會隨著時間的推移侵蝕企業未來現金流的價值

而納斯達克指數的許多科技公司之所以享受著高估值,

是因為市場預計他們會在未來實現大規模的獲利。

即便這個獲利有些吹捧過頭了,但也不太有人在乎,

畢竟這不就是個多頭市場嗎?

資金氾濫之下,投資人擔心的是「沒賺到」而不是「虧錢怎麼辦」,

如果經濟回升,意味著有更多的公司能夠實現利潤成長目標,

投資人將面臨選股難題,不像之前大家很清楚知道大壓科技股就對了,

現在市場正面臨搶資金的狀況,

之前受到疫情重重封鎖的受害股,現在反而是登高一呼,

資金重新集結,讓原本重壓科技股的資金陸續有逃離的狀況,

這陣子的能源產業(代號:XLE)表現很好,開拓重工(代號:CAT)也不錯,

科技股的領頭羊蘋果(代號:AAPL)則是下跌不少,特斯拉(代號:TSLA)則是上週五大拉尾盤,

要不然跌幅也相當驚人,當日跌幅曾超過11%,收盤小跌3.78%。

上圖為特斯拉盤中的跌幅,一度還超過11%。

空手的人,這次拉回不宜看的太壞

總體經濟是復甦的,拜登政府的1.9兆美元援助法案也快要正式通過,

疫情因為疫苗的陸續接種,全球都已經好轉,

這些跡象都讓我們可以判定股市即便拉回,

都應該盡量站在多方去長期投資,

短線上的急殺急跌,快速拉升又跌,

這些反而都是趁機找尋低接買點的機會,

價值投資者過去幾年被嘲笑,

巴菲特的波克夏操作績效其實仔細看過會發現,

沒有大家想像的這麼差,因為他的傳產股也在過去半年翻身了,

唯一明顯的科技股蘋果(代號:AAPL)一直是最大持股這個不用介紹了,

去年就漲了80%,扛住了整體的績效,

不過在去年疫情發生後不久,

確實有段時間的績效遠遠落後S&P500指數,

也被許多專家質疑,是否真的老了?

但投資比的是氣長,如果真的只是要比一兩天,

那這個稱作短線隔日沖,或者當天沖銷,稱為當沖,

萬萬跟這些投資大神是扯不上邊的。

對於讀者來說,大多數人還是中長線投資為主,

應該是思考單邊操作比較穩,

職業操作者才會多空雙作,擴大獲利,

只是這個難度也會比較高就是了。

目前道瓊(代號:DIA)支撐點看季線防守30750,

如果有被科技股帶下去,要看當下的傳產價值股是否有撐盤力道,

有的話,原本的獲利單都是獲利加碼,或者續抱,

並不會急著賣出,至於科技股,那真的是多空交戰,

目前眾說紛紜,至少蘋果(代號:AAPL)、特斯拉(代號:TSLA)、

輝達(代號:NVDA)還沒有回穩之前,不會提高持股水位太多。

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行情的雙巴常常讓短線交易者無所適從,一下子大跌,但轉眼又通通拉上去,對於長期投資者來說不要看的這麼短,就不會讓自己的帳戶損失頻繁,找尋自己可接受的價位,分批慢慢承接勝算還比較高。


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