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耐吉重挫6%是短線因素還是長期趨勢?購物節的旺季來臨,好市多、聯邦快遞、各有不同的多空表現,到底能不能順利將成本轉嫁給消費者?

上週一的美股道瓊指數下跌614點,跌幅1.78%,

一度傳出中國恆大集團會出問題,然後演變成2008年的雷曼風暴,

當天最低曾跌到逼近千點,不過尾盤最後40分鐘急拉,

所以最後只有下跌614點,不過周二就止穩了,

後面的兩個交易日都大漲,這不禁讓投資人疑問:

所以恆大事件危機解除了嗎?

說真的,媒體一定要為每天的股市漲跌找新聞,

但那個新聞是否真的是漲跌的主因?常常都不是。

更重要的是,我們直接理解到股市的漲跌皆由買賣方的力量而定,

其實也就大致上OK了。

恆大在今年第二季初就已經鬧得沸沸揚揚,

可是美股照樣創新高,況且從第二季初到現在,

都已經跌多久了,不過美股似乎是一直不斷創新高,

直到最近才開始跌個幾天,甚至可說是跌「一天」,

這樣把單日的下跌歸咎為恆大地產引起的,似乎不盡公允。

恆大最後會不會倒?這個要看中國官方的決定,

也不是投資人可以猜到的,而且我認為倒或者不倒,

對美股的影響都不會太大,或許讀者可以拭目以待。

第四季的購物商機泡湯?

目前海運的問題,墊高了運輸成本,上海到紐約運價比一年半前上漲七倍,

好市多(代號:COST)、Nike(代號:NKE)、聯邦快遞 (代號:FDX)等公司,

這些美國零售商紛紛發布警告,年底購物季可能會受到影響。

好市多 (代號:COST) 財務長在上周四9/23法說會說了,

推升通膨的因素很多:勞動力成本上漲,運費上漲,運輸需求增加,

貨櫃輪短缺、港口卸貨延誤,某些商品需求大量增加,大宗商品價格也上漲。

由於各地貨運遞延和卡車司機人力短缺,好市多8月對瓶裝水、尿布、

清潔用品在內一些民生用品重新實施限購令。

家具送貨等待期已經拉長一倍,消費者只能一直無奈等下去,

因此公司提早備貨,玩具、電腦、電玩遊戲也都提早準備好庫存。

而好市多的獲利依舊創新高,未來成本的轉嫁不成問題。

好市多發布財報後,獲利再度創高

根據美國銀行(代號:BAC)報告,從上海到紐約一個40 呎貨櫃,

在疫情尚未爆發,約一年半之前僅2000 美元,但現在已經漲到 1.6 萬美元

這些成本勢必讓好市多對部分商品做調漲的動作,

零售業正為年底假期購物季備貨,主要是感恩節、耶誕節到新年這段時間,

有些業者甚至準備萬聖節就開跑,

但居高不下的通膨壓力讓業者十分煩憂。

另外一家公司則是耐吉(代號:NKE),雖然市場需求相當強勁,

但貨運時間拉長,加上越南廠迫於疫情停產,因此下修全年營收預測。

股價也在上周五發布財報後,大跌6.26%,

全年財測下修了,這對於之前充滿信心而追價的多方來說,

這根黑K就必須吞下了,不過這可以看做短期因素,

長時間來說,NKE還是非常具備爆發力。

不管是越南廠生產持續中斷(疫情影響停工)、貨運時間拉長影響,

都讓季營收低於預期,並下修全年財測,

Nike本季每股獲利1.16 美元,優於市場預估的 1.11 美元,

總營收報122.5億美元,低於市場預估的124.6億美元。

展望未來,預估今年營收只有成長約「中間個位數」,也就是5%上下,

可是之前預估為「偏低的雙位數成長」也就是10~12%,

而第二季營收成長將「持平或偏低個位數下滑」。

這對於NKE來說,一定會引起短線的賣壓。

上圖為NKE日線圖

另外則是美國物流巨頭聯邦快遞(代號:FDX)宣布,

為了抵銷成本上漲壓力,明年大部分服務的運費平均上漲5.9%。

這些費用勢必衝擊營業利益。零售商現在正在掙扎著把多少額外成本轉嫁,

如果消費者可以接受一些,而自己也可以吸收一些,

那問題就不大,而且他們正在設法提高效率,代表會更重視供應鏈。

目前消費者似乎仍願意接受高一點的價格,

畢竟疫情期間的財政刺激措施讓美國家庭淨資產在Q2增加4.3%,超過141兆美元,

但沒人知道消費者可以忍受多久。

供應鏈瓶頸至少可能持續到年底購物季,甚至明年Q1仍無法解決。

這也是投資NKE、COST、FDX需要評估進去的項目。

祝各位一切順心,投資順利,謝謝你們的閱讀。

等待第四季的行情發生,購物節旺季到底今年旺不旺?不能等新聞發出來再做,而是提早幾步去做準備,對於歷史資料的統計,那我們還是相信第四季行情是不錯的。

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