第三季結束了，整體第三季SPY上漲0.25%，道瓊指數下跌2%，
QQQ上漲1%，指數看起來狀況還好，只不過有蠻多股票都已經回測年線，
甚至跌破年線，在選股方面，一直都是許多投資人的痛，
因為常見的納悶點就是：「為什麼業績還不錯，卻跌不停？」
目前有幾個爭執點，是多空兩邊比較大的歧見，
第一、總體經濟是持續復甦，不受新冠病毒影響的，
可是央行要慢慢回收資金，那股市就會大跌！
這邊空方的論調也有些奇怪，因為總體經濟既然是「持續復甦」，
那為什麼股市要看長空？
第二、市場已經發了這麼多錢出來，尤其是美國，
那難道都不用為這些鈔票埋單嗎？
這個後果可能步入日本後塵。
多方的想法則是認為「美國是美國」「日本是日本」，
日本狂印，但是失落了30幾年，美國不會如此。
因為美元的國際地位跟日元有所不同，
加上美國的包容性遠比日本高，整體經濟活躍度也很高，
這些都是不能直接套用日本來看的。
關於以上這兩點，事情總是邊走邊看，
沒辦法有人可以準確猜中未來的變化，
美國銀行(代號：BAC)分析師認為，物價連漲幾個月之後，
「停滯性通膨」 已經正式到來。
金融市場真正意識到經濟成長疲軟、通膨可能持續更久。
能源價格漲勢對市場就像當頭棒喝，大家終於明白，
現在更有可能出現的情況是成長減弱、通膨升高。
一般來說，通膨是因為經濟持續增長，所以帶出了通膨，
可是如果沒有成長，然後高通膨，那企業跟消費者該怎麼辦？
明年金融市場將因為停滯性通膨更劇烈震盪。
雖然全世界都出現同樣情況，但美國的停滯性通膨更危險，
可能迫使決策官員比原本預測的更強硬收緊貨幣政策。
物價指數依舊攀高，股市會如何反應？
停滯性通膨是1970年代，當時通膨以兩位數的幅度上升，
加油站大排長龍，油價的上漲是通膨的必要條件之一。
未來油價如果下跌，這狀況就比較不用讓人擔心，
在美國，每個人出門都要有車，用油的需求比我們台灣要高許多，
油價如果上升，那對個人來說這等於實質所得停止增加甚至下滑，
購買力也會大受打擊。
用另一種白話的方式解釋，
假如每個月原本有4萬所得，生活開銷包含吃喝、交通、租金，
這三大項要花上3萬，那可能還能存下1萬，
這還是很努力存錢的情況下。
不過現在通膨持續上來，企業沒辦法給你太高的薪水，
4萬或者是小加薪變成4萬2好了，
可是那三大項的開銷卻直線上升到4萬，
那幾乎就成了月光族，甚至還要吃老本，
這對於整體社會的打擊當然很大。
目前美銀等投資銀行描述的情況，
現在屬於比較輕微的停滯性通膨，
也就是通膨不見得會從目前水準繼續往上走高，
但保持在這個位置的時間可能比預期更久。
美國勞工部上週五也公布，8月個人消費支出物價指數，
年增幅比7月再稍微擴大至4.3%，這也是30年來最高增速。
PCE物價指數是比消費者物價指數(CPI)更可靠的通膨指標，
因為追蹤的商品更廣泛，
也給替代品項(消費者用來取代高價商品的平價選擇)更高的權重。
從英國、中國到歐洲，世界各地陸續浮現能源荒，
代表物價上漲壓力依舊，而且可能比原本想像的更難隨著時間消散。
雖然美國聯準會主席鮑爾多次強調通膨是「暫時」或「過渡」現象，
會隨時間回落，不過他近日表示更明確說這個暫時會持續多久，
答案是會延續到2022年夏天。
股市進入第四季，原本也是傳統的零售業旺季，
感恩節的購買大節日，不過由於各大物流、零售業徵才吃緊，
人力不足，加上薪資成本快速攀高，
很可能讓這次的旺季不旺，簡單來說，消費者縮手一點，
而商家也會因為人事成本太高，反而賺的錢變少。
上圖為亞馬遜日線圖，目前準備回測年線支撐，以及前低的支撐。
價格3200美元左右要有效防守，要不然指標股將只剩下蘋果(代號：AAPL)、
輝達(代號：NVDA)撐盤。
目前看起來，經濟的復甦還是持續，重點是這個通膨還會不會上去，
對於通膨的數據，我們除了緊盯之外，
美國的債務上限問題，也已經是老掉牙的問題，
兩黨不會有人真的敢冒著成為千古罪人的風險，
讓美國倒債，這事情真的是黑天鵝，
如果真的發生，全世界也會不知道怎麼因應，
因為每人可以想到美國會倒債。
現在短線上的資訊流通很快，保留一些銀彈，
大盤拉回10~15%就應該要找強勢股買進，
沒有這麼多機會讓我們再看到金融海嘯，
大多數人其實也知道股市長期是往上走，
最大的虧錢主因：1.買到投機的爛公司 2. 買到大盤ETF還是抱不住
這兩點幾乎是全部虧錢投資人的共同點，
假如改善不了，那怎麼學投資應該都效果不佳。
第四季謹慎偏多看待，不用過於緊張，但也不要買太快，
資金不能一下子就用盡。
上圖為SPY日線圖，目前距離年線還有一大段距離，長線多方無礙。
祝各位一切順心，投資順利，謝謝你們的閱讀。
美國之後換日本現在輪歐洲了--市場到底缺多少錢?
全球化讓年輕人跑光了，資金也是
22歲賺到歐元市場的暴利，是奇蹟？抑或是危機？
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