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長期投資也要會挑股票,跟著巴菲特來尋寶

很多人誤以為長期投資就是買入,
然後放著,下一步就變成巴菲特!

2014年11月13日,
巴菲特向美國證管會遞交13F報告,
公布第三季波克夏的持股變化,
這是令長期投資迷最期待的一刻。

被巴菲特加持過的公司就像黑色星期五當天的沃爾瑪超市一樣,
大家搶著買。巴菲特是當代最有名的價值投資者,
精準和獨到的眼光造就了波克夏傳奇,
因此,當他一公布最新買進的個股,
股價通常會立刻往上漲,這就是巴菲特Premium。



還記得2008年金融海嘯時,當雷曼倒閉,
高盛(股票代號:GS)在生死邊緣徘徊的時候,
巴菲特注資高盛50億美元購入每年可配息約5億美元的特別股,
並取得履約價為115美元,
總價相當於50億美元的認股權證。
巴菲特的加入給予了市場對高盛的信心,
之後高盛起死回生,他也因為這筆投資大賺了20億美元。

如果講更白一點讓沒有財經背景的讀者閱讀,翻譯如下:
巴菲特在金融海嘯期間,對高盛訂下了超嚴苛的三大條件,
才願意提供資金協助。
第一、每年要配息10%,巴菲特拿完才准配發給一般股東。
第二、未來如果股價上漲的話,巴菲特可以把債權換成股權。
第三、公司如果真的不幸倒閉的話,公司的殘餘價值巴菲特要先分。
相信這樣解釋,能幫助一般讀者理解。

因此,為何追蹤巴菲特持股重要?
相信讀者心中已有了答案。

開始剖析前有幾個注意事項,
請讀者在心中默念至少一次。
(1)巴菲特的交易風格不一定適合每位投資人

(2)巴菲特的持股大部分已脫離成本區,
投資人追高不一定會賺到錢


(3)巴菲特提供的持股資料是延遲的,
這段期間無法得知他做了哪些調整

讓我們開始吧!

下圖為巴菲特2014年第三季的前十大持股明細

金融佔比是最高的,
常閱讀畢德歐夫專欄的讀者一定對這個結果不陌生,
過去我們一在強調升息對金融業的影響,
讀者可以參考世界盃足球賽期間的美股走勢與歷史操作統計
老實銀行160年來都賺錢的真實故事

消費產業佔比第二高,當景氣開始好轉,
人民的可支配所得上升,日常花費也就跟著上升,
所以這幾年沃爾瑪(WMT)超市的業績一年比一年還要強。

前十大持股中金融和必需品消費就已佔約62%,再細看持股內容,
除了USB外其他五間公司的市值都大於1900億美元(台積電約1170億美元),
可見得這個投資組合相當穩健。


下圖為巴菲特2014年第三季持股增加的部份

稍微統計一下增持的股票:
(1)Communication Sector(通訊)五間
(2)Financials Sector(金融)三間
(3)Technology(科技),Energy(能源),
Health Care(健康),Consumer Staples(消費必需品),
Consumer Discretionary(消費非必需品),
Industrials(工業)Sectors各一間

第三季調升對通訊產業的投資權重,
特別要注意到的是新加入了LMCK這間公司,
而且權重達0.34%和調升115%對CHTR的持股。
不意外的對兩大發卡組織Master和Visa調升權重,
行動支付的潛力不容小覷。

下圖為巴菲特2014年第三季持股減少的部份

稍微統計一下減持的股票:
(1)Energy Sector(能源)三間
(2)Financials Sector(金融),Industrials(工業)Sectors各一間

為何巴菲特會一次減少三間對Energy Sector的暴險?
主要原因為油價下跌,拖累原油產業的股價,
有興趣的讀者可以參考:
國際油價下跌,原油開採公司買進、賣出?請選擇!
油價大跌航運股漲翻天,石油新霸主明年誕生?
而對金融類股和工業類股可以視為戰略上的調整,
換句話說,就是汰弱留強。

接著我們來做個結論:
(1)巴菲特投資組合前十大持股中對金融和消費必需品的投資權重最大,
分別為37.71%和24.21%。

(2)第三季增持三間金融相關的股票,
分別為Master Card(萬事達卡)、Visa(威士卡)和Torchmark Corp.,
對消費產業投資在第三季維持不變。

(3)第三季增持了五間通訊相關個股;減持了三間能源相關個股。

下一篇文章我們將破解長期投資的迷思。
長期投資迷思一:買入後就放著不管
長期投資迷思二:定期定額買入股票,就像買基金一樣簡單
長期投資迷思三:持有少數股票而非一籃子股票

海外投資,一點都不困難,遠離台股內線,前進全世界!
巴菲特投資組合透露了他對經濟與產業的展望,還有對個別公司的期望。不想每天提心吊膽的擔心股市表現,你一定要知道巴菲特如何管理他的投資組合。

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