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奢侈品當道的投資思維--買不起Tiffany又如何?

日本趨勢專家大前研一曾經說過:
「你不要再以為,只要咬一咬牙,好日子就會回來,
你已從中產階級淪落到下流社會而不自知」。
如今M型社會已不再是個理論,
而是許多國家都發生、越演越烈的事實...

不管是美國、歐洲、亞洲新富人的崛起,
更強化了當年提出的這個理論,
原本以為人人均富的理想世界,
竟然是遙不可及的夢...


富人之間的合作、消息互通,
讓賺錢變得越來越快。
當自己累積財富的速度在中下段,
但還維持著原本的消費水準,
這就像人和汽車賽跑一樣,只會越輸越多。
在沒有採取突破性作為的情況下,
很容易就會滑到M型左半邊。

買房用現金、買車如買菜

危機往往也潛在著商機,
M型經濟讓高所得精緻消費業直接受惠,
例如:珠寶精品業、高階手機與消費型電子、高級進口車等產業,
這些物品也不一定是大額消費,
但相對同類商品、服務的價格往往高上好幾倍,
這些東西就是所謂的『奢侈品』。

以台灣的車市為例
2014年的總掛牌數已來到9年新高
其中高級車佔總體的15%,
代表每賣出100輛車就有15台是高級車。

奢侈品,其實就是企業品牌內涵發展成功的產物,
唯有在業界取得最高等級,
其知名度才會讓人一聽就想:「哇,這不是XXX嗎?」
品質當然不在話下...
但畢德歐夫相信更多的人不是因為實用才買,
而是人們對其奢華的外表顯而易見,
才會給用的人帶來榮耀、給看到的人感到炫耀。

當代奢侈品的代表-蒂芙尼Tiffany & Co(代號:TIF)


Tiffany是美國知名的珠寶和銀飾公司,
該公司著名的顏色商標Tiffany藍也廣為人知,
被廣泛用於它的產品、禮盒和袋子上,
就連奧黛莉‧赫本也曾主演電影「第凡內早餐」,
在將近180年的財富累積和技藝淬鍊下,
蒂芙尼制訂了一套自己的寶石、鉑金標準,
並被美國政府採納為官方標準,
時至今日,蒂芙尼已成為全球知名的奢侈品公司之一,
也已成為珠寶業的前五大。

全球最大珠寶零售商-徽記珠寶Signet Jewelers
(代號:SIG)


既然說到了蒂芙尼,
一定也要比較美國珠寶業的敵對龍頭-徽記珠寶。
相較於Tiffany是高端品牌,
徽記旗下有六個子品牌、針對不同客群,
也因此有較親民價格的商品在商場出現...
對鑽石方面的業務,具備產業鏈一條龍的優勢(從開採、切割研磨到販售)。
下圖為股票月線圖

2009年股價來到低點5.91美元,
若讀者當時買個幾張徽記的股票放到現在送給女友或老婆,
她可能比收到徽記的鑽石還開心!

市場的經濟狀況對奢侈品生意有很大關聯

雖然隨著地區性不同,會受當地政策影響(例:打貪政策)
但最主要還是受經濟好壞的影響最大,
況且,非民生用品的珠寶業很受季節性影響,
第四季營收就佔了全年營收的1/3以上,
若在最多假期的年底剛好經濟疲弱,購買力就會大受影響

下表是2014年兩家公司重要數據的比較,
括弧內代表與2013年成長或衰退,

補充:表格前三項單位都是百萬美元

由市場佔營收比可知,Tiffany是比徽記珠寶更全球化的公司,
但這卻是造成去年獲利大衰退的原因之一,
本來海外經營的成本就高出許多、又受強勢美元拖累,
(在國外買美元計價的商品會較貴)
Tiffany在去年的財報並不是很樂觀,
今年1月財報一公佈,股價就大跳空。
下圖為股票日線圖

即使如此,像Tiffany這種具有超久經營歷史的公司,
早已度過無數經濟嚴峻的時期、建立起牢不可破的的地位,
巴菲特也在金融海嘯過後的2009年承接了Tiffany2.5億美元的公司債,
這兩家公司的卓越產品,
在百年來不斷的受到名流擁戴,
不管是雜誌、電影還是各大典禮紅毯上面等等,
皆在巨星身上閃耀...
隨著M型社會態勢越來越明顯,
我們預估對奢侈品的消費還會維持保守型的成長。

各國政府對失業人士已經很難持續予以救濟,
財富是可以遺贈的,貧窮也是...
各國政府印鈔大賽不停,
一代會比一代還要更難往上爬。

我們只要帶著正面的態度努力奮鬥,
即使拼了10年、20年還是沒有達到財富目標,
但重要的是遇到挫折也不要氣餒,
接受並珍惜生活賜予我們的一切
有了健康的身體、愛我們的人,
其實不也已經擁有最棒的奢侈品了!
你說是嗎?

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謝謝你們的支持與愛護!
對現實的不滿與抱怨,大家都會有,但更重要的是「要如何面對問題」與「下一步的解決方案是什麼」?M型社會下,我們可以留下些更有意義的價值給下一代!

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