發表日期：2020-04-23

台灣時間 4/21 凌晨，難得一見的原油大行情正在展開，在前一個交易日五月份原油已經跌破了之前一個月的整理區間，下跌也許並不讓人意外，讓人意外的是，這個行情卻直奔價位 0 元而去。如果不知道也許石油價格也可能為負，在價格趨近為 0 的時候就會產生「風險有限、獲利無限」的想法改作多，卻沒想到殘酷的考驗就在眼前。在我收到一位苦主來信賠錢的過程，我將這個信件po在facebook，因為這裡面有太多可以討論的地方。

原文如下：

109年4/21日的凌晨
從白天看到晚上，看到石油一步步的創新低，讓我禁不起誘惑的，匯了台幣10萬當保證金，開始海外期貨的交易～小輕原油05
面對未曾見過的市場，我決定試一試，在油價跌到2.5元的時候進場做多，現在看起來真的是瘋了！
但更瘋的是在後頭，就在跌破1塊的時候，帳面損失已經達到750多美金了，此時我應該是失控了，告訴自己跌到０元時，就停損吧～
不過刺激的來了！！
進入歸0數字時，我要輸入０元平倉，畫面跟我顯示「-」，我開始緊張了，我想要趕快平倉，但我不敢掛市價，因為怕直接賣到最低價格爆掉，因為我看到左邊第二檔掛賣出現了-0.25，但此時不管是左邊掛買，還是右邊掛賣都出現了負值，那我想乾脆就先掛快點平倉出場吧！但要怎麼輸入負值？軟體價位一直扣數字扣到最後也只是到0而已啊！
接下來我越來越緊張，想說～幹～死定了明天這一夜過完我就要破產了吧！！！
我乾脆隨便亂按了，既然掛買不行，那就掛賣吧反正會繼續跌嘛！結果給我顯示保證金不足，這時候已經是負4.多塊了……..我開始計算要賠多少錢準備交割了………然後開始猶豫要不要打line給我的營業員，但此刻是凌晨２點了啊……
他馬的，他怎麼可能會在公司，就算接了再讓他去查電話我不就死定了～
乾脆自己上網查詢期貨商24小時的營業電話，02-23890088
結果~鈴……..鈴……鈴…….鈴
我腦海的畫面是空蕩蕩的交易室~他馬的最好會有人接
我就掛斷了~~~
開始雙手發抖地拿著手機~~~看著左右兩邊的負值…….像是心臟快要停止跳動依樣，掛賣偶爾成交一下
心裡頓時覺得好累~~~沒想到肺炎沒得到………竟然先被自己搞到破產
結果手指不小心點到右邊掛賣的-7點多竟然出現在價位上了，趕快案掛賣
但此時的-7是在掛賣檔位的第三檔阿~~~~這誰還會來買阿!l操
趕快刪單，改按現在第一檔未出現的-9…….雖然不知道能不能賣出成功
但另一邊掛買是-37..多跟-100阿………
然後內心拜託讓我成交吧~~~我不會再亂下單了!!!!
結果看到成交-9之後………我突然感覺像從懸崖被人拖上來獲救的感覺
此刻下一分鐘的掛賣就到了-37…多了
然後我好累好累了…….開啟計算機算著9*10*4*12.5=4500美金
再加上2.5開始做多的…..1250美金+手續費
總共-5761美金
再算一下如果平倉在-37
那37*10*4*12.5=18500美金…..台幣55萬多
這一夜的讓我花了18萬台幣…. ….也讓我省了30萬…….我該笑還該哭

首先我想要表達立場，我並不是認為這個投資人完全沒有犯錯，18萬虧損完全是期貨商的責任，而是去思考，到底有那些因素造成這樣的慘劇，而且如何避免。

多早可以知道價格能為負數

首先，CME交易所在 4/8 就有提出，石油價格可以負數交易的訊息。敏感的投資人，此時可以了解到也許所謂的最低風險在零價位這個想法不可行


資料來源：
https://www.marketwatch.com/story/oil-can-trade-negative-on-the-cmes-exchange-as-may-contract-plunges-below-zero-on-nymex-2020-04-20
https://www.cmegroup.com/content/dam/cmegroup/notices/clearing/2020/04/Chadv20-152.pdf.?mod=article_inline

從這個例子中我們可以看出，許多人一味的責怪投資人不懂規則沒做功課，但往往沒注意到的是，其實期貨商也沒有把工作做好，給投資人的投資軟體無法輸入負值價位，其實這個是我覺得期貨商犯的最大的錯。
如果苦主使用的像是 ib 的 Trader Workstation 也許就不會有這個問題產生。
用 ib 掛了小輕原油限價買單在 -100 USD

如果使用停損市價單，也能夠逃過一劫

苦主如果當初想要在0元停損，如果使用了停損市價單，也是可以逃過一劫的，可惜當初他並不知道軟體有這個功能。

這張是五月小輕原油跌破0元後，從2:08分到2:30分，逃出地獄的最後22分鐘，整個市場只有101口，逃出了以-37.625結算的命運。

風控機制？

許多人提到在最後缺乏流動性的時候，如果期貨商任意砍單，有可能就把期貨多單砍在刻意掛的低價-100上，這也是苦主一值不敢使用市價平倉的原因，由於沒有主動平倉的機制，所以最後才會以-37的價格結算，這部分期貨商的作為也有道理。

求助無門的電話

苦主在想要最後打電話平倉，然後卻在網頁上找不到凱基的交易室電話，打的是一般的客服電話，自然沒有接聽也無法改變什麼，在一來一往之間，機會又錯過了。

發表日期：2015-10-22

剛泡好咖啡。對著電腦，路上無車無人，夜深無聲。沉默太久，傷害也太重，我想該是和大家清楚說幾句話的時候。。

任何的金融數據分析，都建立在擁有穩定的資料源之上，擁有製作爬蟲的知識將可以有助於維護一些屬於自己有意義的資訊源，作進一部的分析。

模仿正確的Header

現在 google analytics, mixpanel 各種工具的盛行，在進入網站時，必須先好好裝扮自己的身份，儘管可能開發者開的是 arch、freebsd 等os，一律將自己偽裝成一個正常的windows客戶。有些網站甚至會檢查header中的referer欄位，避免不必要的資源浪費：在 python 中很簡單，使用我們只需要準備好一個正常的header dict，使用發request方法時，當成一個正常的參數傳進去就可以。

發表日期：2015-10-15

前陣子最熱門的新聞，外匯青年軍遭到檢調搜索，如果不清楚發生了什麼事情的話，可以點連結複習一下。當台灣媒體幾乎都用「吸金」、「詐騙」來歸納這件事情時，我想提供另外一個觀點：金融創新。

發表日期：2014-07-14

證券交易所的券商分點買賣日報

http://bsr.twse.com.tw/bshtm/

上櫃的的券商分點買賣日報

http://www.gretai.org.tw/ch/stock/aftertrading/broker_trading/brokerBS.php

券商分點買賣日報原理說明：

http://www.bituzi.com/2014/07/first-lesson-stock-market.html

如何至證交所查詢買賣日報表

發表日期：2014-07-08

券商分點這一套關於股市籌碼的資訊，上市的股票是由台灣證券交易所公布、上櫃則是由證券櫃檯買賣中心公布。官方的正式名稱在台灣證券交易所稱之為：一般交易買賣日報表；證券櫃檯買賣中心則稱這份資料為：券商買賣證券日報表。一般坊間常用的說法就是券商分點、在這篇文章中則以買賣日報表來稱呼這份資料。

為什麼需要看買賣日報表：
傳統的技術分析專注於分析股票的價格與成交量，成交量代表的是某檔股票在特定的交易日區間內所成交的股數，舉例台積電(2330)在2014年7月7號成交量為32144張，代表著有32144張台積電股票被交易換手，用更白話的說明就是當日有一群人買了32144張台積電；同時、有另外一群人賣了32144張台積電。

以上面所描述的例子中：我們會想要問，那站在買方的這一群人是誰？同時，站在賣方的這一群人是誰？同樣是買股票，散戶、主力、公司派董監事、外資、投信法人，不同角色對於股票後勢的影響力也大不同，對於公司內部營運狀況的理解更是大大大不同。有力人士是站在賣方急著出場還是好整以暇加碼買進，也讓我們對於股票的後勢有著不同的估算。在此基礎上，買賣日報表提供了更明確的資訊給投資人參考。

原始資料格式解析：

發表日期：2014-05-24

2014年臺北捷運隨機殺人事件，為2014年5月21日下午16時21分至26分，於臺北捷運板南線從南港展覽館站開往永寧站、車廂編號2118與3118號的列車所發生的隨機殺人事件，嫌犯為21歲的大學生男子鄭捷。事件共造成4死24傷。

在事發之後，我們可以觀察到兩件事實：第一、捷運族少了近14萬人次。第二、捷運站裡頭開始出現許多巡邏的配槍警察，讓警力不足的問題也浮上檯面。然而如果我們以台北市捷運在去年10月7號，已累積運輸量的60億人次來看，我們大概預估在捷運站發生兇殺事件的機率可能是六十幾億分之一，於是我們內心裡可能有一個疑問，因為一個發生機率六十幾億分之一的事件，配置如此大量的警力巡邏，或者是因為這樣的事件，於是忍受交通的不便暫時先不搭捷運了，這樣值得嗎？

發表日期：2014-02-05

戰勝股市，從精算交易成本開始。

這一篇文章要挑戰用最少的字數，詳細說明所有交易台灣股票的交易成本：手續費與稅金。

發表日期：2013-10-29

如果夏天的午後小品是塔雷伯的《反脆弱》
那今年秋天的睡前讀物就是Nate Silver的這本《精準預測》
一個在預測這檔事情上已經有相當成績的人，會告訴你如何避免預測失誤。

為什麼程式交易被誤解？

程式交易代表著，將已經明確的交易邏輯(也就是怎樣要買？怎樣要賣？)，藉由程式來執行。

程式交易代表的是，由電腦執行買賣的指令。但買賣的邏輯是由「人」所寫的。

一開始大家對於程式交易有優勢的想像，來自於：
一、機械式的紀律操作，避免人性的弱點
二、一般的程式交易除了下單之外，還提供歷史數據提供參考，可以讓投資人瞭解下單的邏輯在過去模擬歷史績效為何。

程式交易的本質對於一個下單邏輯無法明確說出(別擔心，很多人都是這樣)，
下單的紀律常有問題(容易凹單、開盤時間無法照顧自己的部位)、
下單的邏輯在過去常常大賠的人來說，的確可以改善一些缺點。

但這些改善，並不代表「獲利的保證」，為什麼？
作者在第三章《我在乎的只有輸贏》，很好的回答了這個問題。

發表日期：2013-10-01

我們今天不比功夫，比想法 -宮寶森

金融交易博大精深，不妨回歸到一個問題：
所以大哥，那現在是要怎麼買？怎麼賣阿？

「大膽！」桌子一震
「你什麼貨色，敢測我實力？！」，前面鋪梗喇迪塞這麼久又功虧一簣。

看有些高手只講部位有多大，搶錢有多兇，至於如何出手隻字不提。
大部分人下單盤感交易，說自己是傑西‧李佛摩再世，這樣感覺無法交流。
網路絕學琳瑯滿目：轉折力、趨勢力、型態力、KD力，
學這麼多套，不知道哪一套比較強，用在一起會不會打結。

今天狼打講一個簡單分析他人功力的方式，我們可以用這個方式，初步評估其他人的交易想法是否有其道理，等見多識廣之後，則可以進一步建立起自己的絕招，包準你以後在交易的聚會中，跟其他人交流絕不心虛。

發表日期：2013-08-28

股市常講一句俗諺：「會買的是徒弟，會賣的是師傅」。這句話我們了解起來的意思像是，賣出比買進難得許多，ㄧ般股民常用多頭的思惟，所以這裡的買進與賣出，也不一定指的是多空雙向的買進與賣出，而是建倉與平倉的相對概念，意思是說在哪裡結束部位單子比在哪裡進場難的多了，為什麼會這樣說呢，這句話的道理在哪，讓狼打為您解析看看：

發表日期：2013-08-01

波浪理論是每個人在市場上曾聽過、想要學過的理論
曾有高手說：「波浪理論是股市理論的最高境界」
投資圈中茶餘飯後消遣艾略特的下場，當作波浪理論無用的證據，
但這都不是關鍵，今天我們從理論出發「破解波浪理論」

發表日期：2013-04-04

2012年11月，交易市場最大的改變就是周選擇權加掛制度的產生，
許多人發現近幾月台指振福大大降低，這已經將許多台指當沖客請出市場，
周選擇權想必吸引了台灣這個淺灘的市場更多的資金，在資金分散的狀況之下，
操作的難度提升了，這個難度的提升指的是知識門檻的提高，
那什麼是進入選擇權市場所需具備的基礎知識，
狼打團隊內牧清華推出選擇權的希臘字母系列，
提供大家ㄧ些進入選擇權市場前的暖身運動。

發表日期：2013-02-05

離開遠企38F馬可波羅，坐上s哥的凱燕。s哥年紀輕輕就是上櫃公司副總，少年得志不稀奇，但談到要帥、有錢、有成就還是單身，s哥無庸置疑有自己的市場地位。

s哥打開ipad mini，show-off一下最近幾個新認識的"紅粉知己"，當我還在想像那個長得像楊冪的美女卸妝時可能的模樣，「最近apple不太行了」，大哥脫口而出，於是我向大哥請教如何分析，到底是庫克做了什麼錯誤決策、還是競爭對手準備祭出什麼殺招？s大哥抽了一口煙，望著敦化南路上的紅綠燈，緩緩說出：

都不是，我從iphone2代就開始送女生當禮物，現在送到iphone5代，我可以感受到崇拜的眼神沒有以前炙熱了。

身為富二代兼人生勝利組的s哥，很樂意跟我們分享好車、好酒、好美食、旅遊八卦羅曼史......等勝利組方程式，但其實他常對哥們講最重要的一句話是：

「跟有錢人認真，你就輸了，原因很簡單，因為你一輩子都拼不過」

發表日期：2013-01-22

上面的算數，一般人並沒有辦法一瞬間算出正確的答案408，因為這需要使用到一個心智上「慢的系統」：特意的、花力氣的，有次序的心智運作。

想像在朋友聚會中，你從她剛進門的那個瞬間就注意到她了。她留著茶色的長髮，你從髮根沒有任何的黑色部分判斷她是一個把自己生活經營得很好的女人，有時間固定上髮廊補色，當她談論到艾茵‧蘭德時你有點驚訝，你發現這個女生很有自己的想法，不是典型的那種正妹，雖然你完全無法否認自己被她的美貌迷上了，於是你想在朋友面前講述最近在生活中最精彩的那個故事，為晚一點的show-off暖身，但你無法阻止自己不去偷瞄她。現在，24 x 17等於多少，你他媽的壓根不想去思考這個問題。


別忘了，狼打今天完全沒有偏題，看下去就知道！

發表日期：2013-01-11

十位高手中，有九位會明確地告訴你，有價值的投資書，都不是台灣人寫的，但只有一位高手，會開始動筆，貢獻自己經驗所學，以提升台灣財經書的整體水準，在股市大贏家II之中，我看到了這種企圖心。

股市大贏家II，主要是作者陳進郎將其操作股票一路來的經驗想法付諸成冊，讀者可以隨著作者的心路歷程，了解賺與賠的成就辛酸，這一類型的書，國外寫得最好的就屬於：金融怪傑與新金融怪傑，在台指期貨上寫得最好的就屬於：台指當沖交易秘訣，現在投資人還多了一本股市大贏家II作為選擇。

以下為筆者節錄本書有收穫的重點，有興趣的朋友不妨到書局翻翻此書。

發表日期：2013-01-01

如果跑百米要破奧運紀錄，那就得跑進9.63秒
50公尺自由式游泳要破奧運紀錄，那你的目標就是21.30秒
要成為一個頂尖的操作者，我們交易的終極目標是「獲利」
當每個人站在不同的起跑點，擁有不同的資金水位；
不同的看盤時間，不同的本業收入下，
到底什麼才是你卓越超群的「標準」

擺脫拙劣是更上層樓的不二法門

郭靖初學降龍十八掌時，先學一招「亢龍有悔」

發表日期：2012-10-30

這一篇講的是一個好朋友的故事，
人家常說：出社會之後，就難得找到知心的朋友
這位朋友，跟狼打因為交易操作而認識，之後深交了起來。
就暫時稱做A好了。

A算是狼打身旁非常積極向上的朋友，
在不景氣的時代，依然想盡辦法「跟對主管」，
A常跟我說，在有錢人身旁，一年賺破億的思維真的就是不一樣。
A最愛批評PTT，PTT鄉民有多少有錢人，有錢人真的有時間會去上PTT嗎？
狼打想也是，買個兩萬塊相機查查網路評價有道理，
真的想了解馬莎拉蒂好像也不是每個網友都親自使用過
A有一天坐在主管的牛上，想說自己也可以去當當鍵盤名車評論家了。

發表日期：2012-10-16

進市場，人家說新手看價，高手看量，老手看籌碼，
為了充當老手，於是開始學別人看看籌碼，
學籌碼，看三大法人、融資券、主力進出表，
接受了一大堆的【市場常識】
但投資人內心會有一個問號，到底哪個想法可以實際下場做單，
就好比，打籃球的書看了一堆，
不知道去隔壁公園跟阿伯鬥牛要出哪招一樣。
今天狼打，就帶大家破解一招「券資比」

發表日期：2012-10-10

現在有越來越多的券商分點資訊，在網路上流通
如果還不知道什麼是券商分點的朋友，請參考我這篇詳盡的解釋：
3分鐘破解券商分點買賣日報表，籌碼分析第一課
再研究這些資訊之前，許多人會問，研究券商分點真的有價值嗎？
或者是說「券商分點資料真的有用嗎？」

這時候會有一些高手說：沒有基礎，看券商分點沒用，
什麼是籌碼的基礎，卻沒有人繼續說下去，
其實狼打覺得這個問題跟之前說的「技術分析到底有用嗎」
有異曲同工之妙。

發表日期：2012-10-08

台股近日跌破整理區，
狼打之前在粉絲團有提醒大家結果一語成讖，
不過行情都已經發生了，大家持續注意風險吧
手中的部位比行情漲跌更重要。

持續關注今日行情，我們還是打開大額券商分點進出表，看看今天有什麼意外訪客

第七名的基亞引起狼打的興趣。
由於我選的是股本0~50億的大額券商進出表，
在這個區間，一些比較有題材的股票會出場很多次，
舉例TPK, 台郡, 義隆, 大立光, 瑞儀......等
相反的，不常上榜的股票，都值得我們特別關注。

這檔今天行情實在太精采，兩次上攻漲停價後直接摜破平盤，
行情在一個月內飆出一倍的漲幅，真的太漂亮。