股市亂流持續中，三大指數不斷攻守互換，讓投資人看得眼花撩亂，
道瓊上週保持歷史高點震盪，整個星期跌150點，幅度相當小，大約0.46%，
而QQQ則是下跌多一些，跌幅0.74%，SPY跌幅1.16%再更多一些，
不過整體來說都還是多頭型態沒改變，
聯準會的聲明也持續告訴市場大眾，
對於資金寬鬆的環境不用過於猜測，
到了2023年都不會升息，美債殖利率的升高也不是太大問題，
這樣的表現依舊相當溫和，
但SLR的規定卻讓市場的心再度揪了起來，
聯準會在19日宣布，疫情期間對銀行鬆綁補充槓桿率(SLR)的規定，
3月底到期後將不會再延長，
這也意味美國銀行業自4月起將被迫持有更高的資金水位。
這項決定讓先前大力遊說延長放寬期限的華爾街大失所望，
並在週五拖累銀行股收低，最後接近收盤時間有拉尾盤，
尤其是摩根大通(代號：JPM)拉抬的幅度最大。
上圖為JPM五分K線圖
除了摩根大通(代號：JPM)下跌，高盛(代號：GS)與花旗(代號：C)，
股價在上週五收盤都下跌超過1％，富國銀行(代號：WFC)跌幅接近3％。
什麼是SLR？為什麼會有重大影響？
SLR是指銀行向投資人募資與營利所得資金占放貸及其他資產的比重。
為避免銀行過度操作槓桿，聯準會在2013年推出這項規定時，
要求美國銀行業持有的吸收損失資本，至少要占總資產的3％，
有些大型銀行甚至要求在5％以上。
更白話一點說，SLR就是銀行收到了的存款，不能通通拿去放貸或投資，
政府本來就會擔心銀行把存款人的資金拿去過度使用發生道德危機，
金融法規都有針對資本適足率與補充槓桿率的相關規定，
銀行本身一定要放相當比例的錢，才能去買更多的資產。
不過當時2020年發生了新冠肺炎，所以聯準會在去年4月放寬規定，
時間是一年，到2021年3月底為止，買美債不列入規定之中，
這樣銀行業就可以大買美債，把資金釋放到市場，
也產生了股市大多頭，資金浮濫的現象。
不過現在疫情逐漸緩和，美國人施打疫苗越來越多，
那這個措施，聯準會便表示到期後就不再延長，
不過這些美國銀行業者怎麼辦？
怎麼可能突然生出這麼多錢做準備金呢？
之前大買美債是聯準會說不用算準備金的，
現在這樣子豈不是要反過頭來大賣美債嗎？
要不然怎麼達成聯準會的銀行標準？
於是也造成了這陣子美債殖利率的急速上漲，
1.70%到達後，似乎1.75~1.8%也很快要面臨挑戰。
上圖為10年期美債殖利率圖
除了10年期美債殖利率之外，30年期公債殖利率則是短暫衝破2.5％。
華爾街銀行股似乎受到拖累，因為他們現在需要更多的準備金。
不過聯準會也補充會在近期對SLR相關規定進行全面檢視。
由於準備金供給與美債發行近來不斷增加，
需要因應當前環境，對SLR法規重新調整。
之所以週五銀行股拉尾盤，很可能是因為有「轉圜的餘地」，
很可能把期限往後再拉長，要不然極有可能引起動盪。
上圖為XLF(金融類股ETF)日線圖
另外美銀上週五表示，截至3/17的一週內，
美國股票資金淨流入創下567.6億美元的單週紀錄，
遠比上週的168.3億美元增加237%。
資金大幅成長主要是來自外國資金流入美股，
以及美國總統拜登推出的1.9兆美元刺激政策中發放的1400美元現金支票。
這股資金活水能夠持續把行情推高到什麼程度，
讓投資人都屏息以待。
祝你們投資順心，類股輪動的速度很快，
在大多頭時期，拉回整理的過程總要一段時間，
如果槓桿作太大，看對也未必賺得到錢，
習慣把資金全壓上的人，贏了兩三次，但輸掉一次就會很慘。
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