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台股決勝方略(六) - 大選過後那些事

不論誰當選,你準備好了嗎? ~by 卡方斯



生活在台灣的讀者們,大概對不時各種選舉見怪不怪,每逢選舉總是會伴隨著各種激情與奇奇怪怪的利多,特別是總統大選由於牽涉到整個政黨利益與外交政策的衝突,更是充滿了各種光怪陸離的趣事,迫使得人們去從事著不理性的舉動,當然金融市場總是不汎各種不理性的資金與玩家,這也不過是一種局勢的變化,然而讀者們準備好策略面對選後的可能局勢了嗎?



讓交易回歸理性

身為一個交易手,卡方斯並不是很在意誰當選誰落選,
今天也不是要來討論該支持誰這樣的俗不可耐的議題。

對我們而言,更重要的是風險的衡量與市場的改變程度。
偏偏民主選舉或是說民粹式的選舉,
總是充滿瞭各種不理性的激情,
不合理的政策利多謊言,
與平時難以想像的利益事件,

使得去衡量總統寶座究竟花落誰家這個大哉問,
有時候實在令人難以判讀。
即便坊間各種民調大師,選舉高手,
往往也講的含含糊糊,似是而非,不可盡信。
(畢竟看得準去賺組頭錢就賺飽了,何必上電視呢? )

無法準確預判未來變局,
也就代表著持倉上有許多未知的風險,
當然投資總是要面對的著各種風險,
不過也許更重要的是,
不論面對藍綠當選的各種情況,
你是否都準備好了相關的對策呢?

政黨輪替與否,策略大不同?


卡方斯對於大選只要不是民調一面倒,
就會分成兩個方面去擬定自己選後的投資策略,
也就是政黨輪替與繼續執政。

這兩種狀況下,面臨的經濟局勢也會有所差異。
我們先從較為簡單的繼續執政來說,

如果是原當選政府繼續執政,
那基本上代表既有政策會繼續延續,
市場不會有太大的風險,
這時候的自然也可以繼續選用之前成功的投資決策,

唯一要注意的幾個地方是:

1. 選前空喊的政策利多,沒有實現的失望賣壓。

這方面最容易產生於政府大型建設,
如捷運、都市更新、兩岸金融等等。
牽連到的建商與金融如果在你的持倉或觀察標的中要多加注意。

2. 護盤資金的動向 , 如八大行庫的動向。

總體來說相對簡單,可以說基本上不需要做太多的更動。

比較麻煩的是政黨輪替的情況,
一般以台灣的政治水深來說,
只要是政黨輪替,
所伴隨來的企業的秋後算帳,
往往力道很強,

某些選前立場分明的企業,
往往選後都會面臨清算的命運,
如同以前聯電的和艦案
中信金插旗兆豐金事件,
奇美電子許文龍遭逢壓力的退休聲明等等。



繼許文龍發表兩岸和平後,廖董也不得不隨之跟進

當然也會造成許多新興的企業因為押對寶扶搖直上,
如當初蓋高鐵的大陸工程,取得中華開發董事的陳家等等。


輪替前得到好處,輪替後慘遭清算的陳敏薰


這些變更會造成股票的大洗牌,
更會影響手中資產分配的策略。

此外,外交政策與稅賦上的變革,
必定會帶來一些舊有政策的停擺,
某些企業即便並沒有得罪當權者,
也難免需要更動許多已經投資下去的成本,
導致影響獲利或甚至停擺。
(國光石化就是著名的政黨輪替後導致需要重新評估與遷地的例子)
(有興趣的讀者們不妨查看一下維基)


這方面企業的競合上微妙的改變,
與選前各大老董的意向。
都是手中有持倉的投資人不可不注意事。



投資大,立場也極度鮮明的第一指標



另外特別提到一下,
以技術分析為主要投資策略的玩家(如程式交易),
由於統計分析的侷限性,
對於不理性或是有重大變更的市場通常並不準確,
如發生政黨輪替,
這方面不妨重新檢視一下,
自己的策略使用上是否有一些前提,
導致需要先觀望或改變的地方。


預先做好佈局,冷靜等待結果



其實在民調這麼接近的選戰裡,
相信許多讀者們都有自己的政治立場,

文章開頭也提到,身為一個交易手,
卡方斯並不是很在意誰當選誰落選,

但是要提醒讀者不管多麼的支持哪位特定的候選人,
卡方斯都不建議去用資金重壓一邊來當成支持的舉動。

(小量持倉的選擇權算過風險報酬比後除外,但仍不建議動用超過3%以上的資金)

比較好的方式是先明確的對追蹤的標的,
訂下兩種不同的進出場策略,
這樣不僅可以過年,
也不會對將來太過徬徨。

最後祝讀者,

讓感性與激情去喧嘩四年一度的盛會,
讓智慧與冷靜去面對不可預知的風險。

卡方斯在此與各位讀者共勉之,也祝大家新年快樂喔!!





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