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翻滾吧!龐大的銀色商機

上週末與一位在全球知名管顧公司工作的前輩Andy聚會,
跳脫出純粹交易的觀點,用產業切入。

「今年特斯拉將電動車帶向新的領域,
因為跑車的造型和智慧型觸控,整個都不一樣了。」,

我微笑著,心想前輩應該也有看幣圖誌,
接著反問:
「那Andy你覺得明年有什麼新技術或是值得留意的商機嗎?」

「哈哈,果然是職業病,明明是週末放假話題依舊還是工作。
除了嶄新的科技外,我們也在注意一塊大餅喔。」

Andy前輩說完這塊大餅後,我點頭如搗蒜,究竟是什麼呢?
沒錯,銀色商機來臨了....


投資大「銀」家

看到這邊如果期待我們要和大家討論白銀那就說聲抱歉了,
先來看一張資料圖:

圖表以65歲以上人口相對於各國的總人口比例做繪製,
取樣的都是工業大國。

這張圖告訴我們一件事情:「高齡化的現象是現在進行式也是趨勢。」
這個族群被稱之為「銀色世代」(silver generation)。

我們都知道美國GDP中,消費佔了非常大的比重,
過去的35年消費支出佔美國GDP的比重由60%上升至70%;
除了一般消費外,
美國家庭在醫療保健上的花費上升是推動消費支出增加的最大原因

先來複習一下之前的相關文章:
「隱形」冠軍,眼球商機---美國消費性生技
美國生技產業-不只改變生活,也改變投資市場(上)
美國生技產業-不只改變生活,也改變投資市場(下)

民眾確實將錢投入到醫療保健的支出,
有這樣的基本需求面,相關族群的獲利自然也被期待,
順勢反映到股價上。

美國當年帶來全球經濟快速成長的戰後嬰兒潮開始走向高齡,
人口整體結構開始改變,
對藥物、保養品甚至到健康照護的需求愈來愈多,
就是最實在的基本面。超額報酬。

很多人說生技製藥都是無「基」之談,往往是本夢比,
這樣的分析算對一半;
對的一半是許多生技企業才開始開發新藥或提出計畫,
先別說獲利,開發完成都需要時間;
錯誤解讀的那部分,當一家企業已擁有藥物使用權、
其他利基(如通路)就立於不敗之地。

生技類股慢慢從單純的健康需求也轉化到消費功能,
另外別忘了今年開始還有Obamacare(歐巴馬醫療改革)要實行!

銀色世代的爆發力

TR= P X Q,學過經濟學的朋友一定對這個公式不陌生,
就是總收入= 價格 x 數量,
因此對一家企業來說,在成本不變下,
要提高業績的第一招就是提高價格,第二是賣出更多商品

就像台灣許多代工廠市場關注的是「有沒有接到重要大廠的單」,
2012年是蘋果訂單、2013年是特斯拉大單,
因此有「概念股」操作策略,母以子貴、雨露均霑。

剛滿10周年的臉書在之前的財報獲利大幅超乎預期,讓股價繼續攀升(紅圈圈為財報公布後表現)。

但也有隱憂:
臉書漸落伍青少年轉移陣地甚至有大學研究指出臉書使用人數將趨緩,
不久將來會沒有用戶,儘管臉書也馬上發文回擊,
不過如何維持客群(Q)對社群網站確實是再重要不過了。

如果青少年已經是紅海戰場,
那麼具有更多資金和時間的銀色世代就是下個藍海市場!
時機成熟了嗎?人人一隻智慧手機,用滑動控制不用打字,
過去科技產品對年長者「高技術門檻」問題迎刃而解。

基本分析不只是財報

產業的變化脈動沒有公式,
不是常見到的籌碼分析或圖表線型的方式,
更多的是要觀察企業的動作與動機。

把自己當作是企業的經理人以top-down或是反向推導,
如常用SWOT方式分析。在現實的企業環境中,一個決策足以決定成敗,
所謂的「磐石理論」是量化的財報加上質化的企業分析搭配而成。

有view最美,獲利相隨。
祝各位新的一週,身體健康,工作順心。
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謝謝。
美國Fed新任主席耶倫發表談話,貨幣政策維持不變,而美國國會剛通過債務上限法案,時間延至2015年3月16日,市場資金依舊充沛下,各項新產業的發展未來只會更好,銀髮商機不容小覷。

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