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投資人最愛的耶誕旺季--極具獲利潛力的三大類股

時間過得很快,一轉眼又來到了第四季,
回顧今年第三季的下跌行情,
第三季美股道瓊指數從17620點下跌到16285點,
一共下跌了1335點,跌幅是7.58%左右。

這波多頭畢竟也走了六年之久,
過去歷史統計第三季總是表現最差,
利用這樣的慣性去做修正,
今年目前看起來完全符合特性。

在之前八月的專欄文章中,
不斷提醒讀者要挑選好股票請等等,
可以等到9/30號之後,不需要著急。

血腥星期五,道瓊慘遭屠殺暴跌530點
黃小玉跌翻了,農具機工業設備大廠投資價值浮現?
一般來說,第四季是投資人心情比較好的季節,
因為兩個原因:
第一、基金經理人要衝年度績效
基金的績效結算,
通常是列在每一季的最後一天各持股的收盤來當作價值計算。
而基金經理人的年度績效當然也是落在12/31。

第二、美國人喜歡在年末的聖誕節假期花大錢
對美國人來說,耶誕節就等同我們的農曆過新年,
而且此時的消費折扣也比較大,
對消費者而言,有很大的消費動機,
而經濟的活絡本來消費就是很大的一塊。
所以市場對第四季的漲幅都比較樂觀。

我們就列出這張圖給大家看看,

這張圖片是道瓊工業指數從1950年到2012年來,
每個月的平均漲跌幅。(資料來源:stock trader’s almanac)

我們可以看到第四季(10、11、12月)漲幅最高,平均有3.7%;
再來是第一季(1、2、3月),平均漲幅有2.24%;
第三名是第二季(4、5、6月),平均漲幅只剩下1.6%;
最慘的是第三季(7、8、9月),只有0.3%。
所以華爾街的老話:sell in may and go away.
還真是有一點道理。

交易可以很簡單,也可以搞得很複雜,
讀者可以選擇每個星期短進短出,
也能選擇以季為單位的操作方法,
能找到適合自己的投資理財方式才是最重要的。

第四季我們該瞄準那些產業呢?

在最近這次的多頭行情中,
哪些產業表現最好呢?
畢德歐夫團隊成員Stark利用iShares的產業系列ETF,
比較了過去五年(2010~2014)第四季的漲幅。
過去五年來第四季平均漲幅最高的3檔產業型ETF如下:
第一名:iShares美國房屋建築業ETF(股票代碼:ITB),
平均漲幅16.55%

第二名:iShares美國工業ETF(股票代碼:IYJ),
平均漲幅 10.74%

第三名:iShares美國金融ETF(股票代碼:IYF),
平均漲幅9.39%
這也呼應了之前「私募基金經理人的第一手報告」的看法,
美國房地產此波復甦相當強勁。

過去幾年既然建築業ETF(以下簡稱ITB)漲了這麼多,
那現在還值得關注嗎?

其實,美國房地產的相關股票仍然有很大的潛力,
因為從年初到現在,
就算美股大盤今年已經呈現負報酬了,
ITB仍然有正2.74%(截至10/2收盤)的表現。
下圖可點圖放大

而如果對營建業有興趣,除了ITB之外,
也有SPDR發行、追蹤S&P500內含的營建業指數ETF(股票代碼:XHB)
Stark也曾經在「速解新屋開工與銷售」這篇提到過,
ITB與XHB的持股風格不同。
ITB截至10/1的前十大持股如下(可點圖放大)

XHB截至10/1的前十大持股如下(可點圖放大)

ITB是依照「公司的市值大小」,來決定持股的比重;
而XHB則是「平均將資金分散在所有持股」當中。
所以,XHB會更容易受到小型公司上漲的激勵;
而ITB因為將較大比重的資金分配在龍頭股上,
所以相對上會比較穩健。

建築、銀行保險、工業第四季最強悍

那我們來看看ITB(建築)、IYF(銀行保險)、IYJ(工業)
這幾個ETF當中,他們的前十大持股第四季的表現。
這邊也附上計算結果讓各位參考:
(前十大持股以10/1為準)
ITB前十大持股近五年第四季平均漲幅
(補充:個股代碼TPH因2013年後才上市,報酬率僅計算2013、2014兩年)


IYF前十大持股近五年第四季平均漲幅


IYJ前十大持股近五年第四季平均漲幅

我們可以從上圖發現到這些公司近五年來,
第四季表現確實十分突出,
但是我們也注意到,
這些公司往往在第二季與第三季,
跌的幅度比大盤多,
所以跌深後才有如此驚人的漲幅,
而且是五年平均以來都表現這麼好。

所以讀者如果擔心這是跌深反彈的話,
或許在第四季底就可以提前出場了。
畢竟金融市場瞬息萬變,
如果覺得懶的話,
直接買進S&P500(代號:SPY)會是最簡單的方法。

現在市場上還有眾多危機未解。
目前還有三大危機:

危機一:歐洲福斯車市風暴
福斯這次的污染檢測造假事件,
會不會有後續效應?
還是繳了鉅額罰金就安然無恙?
繳了罰金之後,
為了節省成本而裁員再進而影響經濟嗎?
請參考歐洲今年最大慘案---德國福斯汽車排汙數據造假2天暴跌34%

危機二:中國股市還會下跌嗎?
第三季的中國股市暴跌,讓許多朋友餘悸猶存。
雖然現在止跌了,但仍然在低檔盤整,
還沒收復之前的跌幅。
陸股的官方救市計畫是否奏效?還很難說。

危機三:美國聯準會年底會升息嗎?升幾碼?
聯準會在九月的會議中,意外的沒有升息。
這讓市場預期落了空。
也讓大家不得已的繼續猜測:
下次升息是什麼時候?又會升多少?
華爾街另一派聲音甚至喊出加碼QE!

第四季的樂觀情緒,
能不能抵抗市場最討厭的不確定性?
以上危機,讓第四季的樂觀多了些不確定。

就以往來看,第四季是整年當中股市最會漲的一季。
對第四季磨拳擦掌的朋友,也可以參考本篇的資料,
來調整一下資產配置!

一週一篇,快速補充美股資訊,
畢德歐夫美股團隊謝謝大家的支持!
看完文章可以分享給更多朋友,謝謝。
第三季很危險,第四季較安全。有時候,努力研究公司的同時,了解每一季的平均報酬率,對提高勝率也相當有效!

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